A Federal Reserve kamatváltoztatás nélküli 2026-os évének esélye 84%-ra ugrott a Polymarket előrejelző platformon, miközben a széles körű részvényeladási hullám és az emelkedő olajárak bonyolítják a jegybank útját. Eközben a fed funds határidős ügyletek már szeptemberre is áraznak egy kamatemelési esélyt.
Visszatér a kamatemelésről szóló beszéd
A kincstári hozamok emelkedtek, ahogy a kereskedők módosították várakozásaikat. A fed funds határidős ügyletek elmozdulása – amelyek most egy lehetséges szeptemberi kamatemelést áraznak – éles fordulatot jelent az év elejéhez képest, amikor a piac több csökkentésre fogadott. Az amerikai részvények eladási hulláma ezen a héten felgyorsult, a főbb indexek veszítettek teret, ahogy a befektetők átértékelték kilátásaikat.
Az olajár emelkedése a közel-keleti hírek hatására
Az olajárak meredeken emelkedtek a Közel-Keleten kiújuló konfliktusról szóló friss hírek után. A megugrás növeli az aggodalmakat, hogy az energiaköltségek táplálhatják a szélesebb inflációt, újabb okot adva a Fednek a kamatok tartására – vagy akár emelésére. A nyersolaj emelkedése a geopolitikai kockázati prémiumok piacra való visszatérésével járt.
Mit mond a kötvénypiac
A kétéves kincstárjegy hozama, amely érzékeny a Fed politikai várakozásaira, emelkedett, ahogy a kereskedők csökkentették a közeljövőbeni lazításra vonatkozó téteiket. A kötvények széles körű eladási hulláma a hozamokat a görbe mentén magasabbra tolta, tükrözve egy olyan piacot, amely most egy szigorúbb jegybankot áraz. A váltás hirtelen volt: alig néhány hete a konszenzus még egy 2025 közepi kamatcsökkentés volt.
A Polymarket fogadása
A Polymarket, egy decentralizált előrejelző platform, most 84%-os valószínűséget mutat arra, hogy a Fed 2026-ban egyetlen alkalommal sem csökkenti a kamatot. Ez körülbelül 50%-ról emelkedett egy hónappal ezelőtt. A platform felhasználói lényegében arra fogadnak, hogy a gazdaság túl forró marad – vagy az infláció túl ragadós – ahhoz, hogy a Fed lazítson. A fennmaradó 16% különböző forgatókönyveken oszlik meg, beleértve egy vagy több csökkentést.
A piacok következő nagy próbája a Fogyasztói Árindex jövő heti közzététele lesz. Egy forró adat megerősítheti a kamatemelési narratívát; egy hűvös pedig felélesztheti a reményeket egy későbbi csökkentésre az év folyamán.
