De Bank of England zwakt de voorgestelde eigendomslimieten voor stablecoins af, als reactie op felle kritiek uit de sector dat de oorspronkelijke regels te restrictief waren. Vice-gouverneur Sarah Breeden, die verantwoordelijk is voor financiële stabiliteit, gaf woensdag het signaal voor deze terugtrekking en zei dat de centrale bank nu van mening is dat het eerste kader te ver is gegaan.
Waarom de limieten op kritiek stuitten
De eerdere ontwerpversie zou strikte eigendomsbeperkingen opleggen aan bedrijven die digitale valuta uitgeven die aan fiat zijn gekoppeld. Brancheorganisaties voerden aan dat de beperkingen innovatie zouden verstikken en het onhaalbaar zouden maken voor bedrijven om levensvatbare stablecoin-bedrijven in het Verenigd Koninkrijk op te zetten. De tegenstand was breed en luidruchtig, waarbij verschillende grote cryptobedrijven en brancheverenigingen gedetailleerde bezwaren indienden tijdens de consultatieperiode.
Breedens signaal
Breeden kondigde geen specifieke nieuwe limiet of tijdlijn aan. In plaats daarvan vertelde ze een publiek op een financiële technologieconferentie dat de Bank de klachten had gehoord en haar aanpak aanpaste. 'We erkennen dat sommige van onze eerdere voorstellen te restrictief zijn geweest', zei ze volgens een voorbereide toespraak. 'We schroeven nu de voorgestelde eigendomslimieten terug om een evenwichtiger regelgevend kader te creëren.' De Bank gaf niet aan hoe ver ze de drempels zou terugdraaien, waardoor marktdeelnemers in het ongewisse blijven.
Wat de herziening betekent voor stablecoin-uitgevers
Voor bedrijven die al stablecoin-projecten in het Verenigd Koninkrijk ontwikkelen, is de terugtrekking een welkom maar voorzichtig signaal. De oorspronkelijke limiet zou beperken hoeveel van een stablecoin-uitgever in handen kon zijn van één entiteit of groep, een maatregel die de Bank nodig achtte om concentratierisico te voorkomen. Critici weerlegden dat de regel het voor startups onmogelijk zou maken om risicokapitaal aan te trekken of voor gevestigde betaalbedrijven om nieuwe producten te lanceren. Het herziene kader zal naar verwachting meer geconcentreerd eigendom toestaan, terwijl de Bank nog steeds de mogelijkheid behoudt om in te grijpen als een stablecoin te groot wordt om te falen.
De verschuiving brengt het Verenigd Koninkrijk ook meer in lijn met andere jurisdicties. De Verordening Markten in Cryptoactiva van de Europese Unie, die dit jaar volledig van kracht wordt, legt geen harde eigendomslimiet op. De Verenigde Staten zijn nog bezig met het opstellen van hun stablecoin-regels; een wetsvoorstel dat door het Congres beweegt, vereist dat uitgevers hoogwaardige reserves aanhouden, maar stopt bij het beperken van eigendom.
Wat komt er nu?
De Bank of England zal naar verwachting in de komende maanden een herziene consultatienota publiceren. Branchedeelnemers krijgen dan de kans om te reageren op de bijgewerkte voorstellen voordat definitieve regels worden vastgesteld. De belangrijkste onbeantwoorde vraag blijft waar de nieuwe eigendomsgrens precies zal liggen – en of deze genereus genoeg zal zijn om de bedrijven tevreden te stellen die dreigden hun projecten elders onder te brengen.
