A doua îmbunătățire a estimărilor în 2026
Cifrele ASML pentru T2 au depășit cu mult așteptările. Veniturile nete au atins 9,3 miliarde €, iar profitul s-a situat la 2,9 miliarde €. Dar povestea mai mare este perspectiva anuală îmbunătățită. Compania se așteaptă acum la venituri nete între 43 și 45 miliarde € în 2026, față de intervalul anterior de 36-40 miliarde €. Este o creștere semnificativă și este a doua oară când ASML își majorează previziunile în acest an. Compania a citat cererea puternică pentru mașinile sale avansate de litografie, esențiale pentru producerea celor mai avansate cipuri utilizate în AI și calcul de înaltă performanță.
📊 Rezumat date de piață
Majoritatea comentariilor se vor concentra pe narațiunea macro a „aterizării ușoare” — că rezultatele ASML reduc șansele unei recesiuni globale severe. Dar există o legătură mai directă cu cripto. Mașinile de litografie ASML sunt blocajul pentru producția de GPU-uri AI. Previziunile îmbunătățite înseamnă că TSMC, Samsung și Intel blochează comenzi pe termen lung pentru mai multă capacitate. Mai multe GPU-uri înseamnă mai multă ofertă de calcul, ceea ce avantajează direct rețelele de calcul descentralizat precum Render Network și Akash Network. Aceste platforme oferă alternative mai ieftine pentru sarcinile de lucru AI și concurează pentru aceleași resurse GPU. Piața cripto se află în prezent în „Frică extremă” (Fear & Greed la 25), ceea ce a dus la supravânzarea multor token-uri legate de AI. Acest lucru creează o oportunitate de cumpărare contrară — cererea fundamentală de calcul este reală și în creștere, așa cum confirmă datele ASML.
Ce a scăpat majorității mass-media
Trei lucruri. În primul rând, previziunile îmbunătățite ale ASML implică o capacitate susținută de producție de GPU-uri, ceea ce ar putea atenua constrângerile de ofertă pentru minerii cripto. Dacă disponibilitatea GPU-urilor se îmbunătățește, ar putea reduce costurile hardware-ului de minerit și îmbunătăți profitabilitatea pentru monedele proof-of-work precum Bitcoin și Ethereum Classic. În al doilea rând, a doua îmbunătățire a estimărilor într-un an semnalează un ciclu multianual de cheltuieli de capital pentru AI și HPC. Această cerere structurală susține teza rețelelor de calcul descentralizat — nu mai sunt doar narațiuni speculative, ci jocuri de infrast
