2026년 두 번째 가이던스 상향
ASML의 2분기 실적은 예상을 크게 웃돌았습니다. 순매출은 93억 유로, 이익은 29억 유로를 기록했습니다. 그러나 더 큰 이야기는 상향된 연간 전망입니다. 회사는 이제 2026년 순매출이 기존 360억~400억 유로 범위에서 430억~450억 유로 사이가 될 것으로 예상합니다. 이는 상당한 상승이며, 올해 ASML이 전망을 상향 조정한 두 번째 사례입니다. 회사는 AI 및 고성능 컴퓨팅에 사용되는 최첨단 칩 생산에 필수적인 첨단 리소그래피 장비에 대한 강력한 수요를 이유로 들었습니다.
📊 시장 데이터 스냅샷
대부분의 보도는 거시적 '연착륙' 내러티브, 즉 ASML의 실적이 심각한 글로벌 경기 침체 가능성을 낮춘다는 점에 초점을 맞출 것입니다. 그러나 암호화폐와 더 직접적인 연관성이 있습니다. ASML의 리소그래피 장비는 AI GPU 생산의 병목 현상입니다. 가이던스 상향은 TSMC, 삼성, 인텔이 더 많은 용량을 확보하기 위해 장기 주문을 확정하고 있음을 의미합니다. GPU가 많아지면 컴퓨팅 공급이 늘어나며, 이는 Render Network 및 Akash Network와 같은 분산형 컴퓨팅 네트워크에 직접적인 혜택을 줍니다. 이러한 플랫폼은 AI 워크로드에 대해 더 저렴한 대안을 제공하며, 동일한 GPU 리소스를 두고 경쟁합니다. 암호화폐 시장은 현재 극단적 공포(공포·탐욕 지수 25) 상태에 있으며, 이는 많은 AI 관련 토큰을 과매도 상태로 만들었습니다. 이는 역발상 매수 기회를 창출합니다. ASML의 데이터가 확인하듯, 컴퓨팅에 대한 근본적인 수요는 실제이며 성장하고 있습니다.
대부분의 미디어가 놓친 점
세 가지입니다. 첫째, ASML의 가이던스 상향은 지속적인 GPU 생산 능력을 시사하며, 이는 암호화폐 채굴자들의 공급 제약을 완화할 수 있습니다. GPU 가용성이 개선되면 채굴 하드웨어 비용이 낮아지고 비트코인 및 이더리움 클래식 같은 작업 증명 코인의 수익성이 향상될 수 있습니다. 둘째, 1년 만에 두 번째 가이던스 상향은 AI 및 HPC에 대한 다년간의 자본 지출 사이클을 의미합니다. 이러한 구조적 수요는 분산형 컴퓨팅 네트워크에 대한 논제를 뒷받침합니다. 이제 더 이상 투기적 내러티브가 아니라 실질적인 수익 잠재력을 가진 인프라 투자입니다. 셋째, 지정학적 측면: ASML은 네덜란드에 본사를 두고 있으며, 중국에 대한 가장 진보된 장비의 수출 통제를 받습니다. 상향된 가이던스는 미중 칩 제한의 추가 확대가 없을 것이라고 가정할 가능성이 높습니다. 그러나 새로운 제재가 가해지면 긍정적인 심리가 빠르게 역전될 수 있습니다. 암호화폐 시장은 2021년 채굴 금지에서 보았듯이 중국 관련 규제 뉴스에 특히
