Сооснователь Solana Анатолий Яковенко предложил план расширения предложения SOL для покупки компании, а затем использования выручки этой компании для выкупа и сжигания SOL. В посте от 15 августа он назвал эту концепцию более оптимистичной, чем простое снижение инфляции. На следующий день он уточнил, что выручка компании будет финансировать покупки и сжигание, возвращая ценность держателям.
Как бы работала эта идея
Предложение Яковенко выглядит просто на бумаге: выпустить дополнительные токены SOL, использовать их для приобретения бизнеса, а затем позволить денежному потоку приобретенной фирмы выкупать SOL с рынка и уничтожать их. Это со временем сократило бы предложение, как он утверждал, в то время как простое сокращение инфляции лишь замедляет новую эмиссию. Это различие важно, поскольку текущая инфляция Solana составляет около 60 000 SOL в день, согласно проекту предложения о сжигании комиссий, известному как SIMD-0553. В этом же документе оценивается, что сеть сжигает всего около 648 SOL в день за счет комиссий за подписи при примерно 3000 транзакциях в секунду.
Но эта идея далека от формального плана. По состоянию на 18 августа ни одно предложение Solana Governance Proposal или SIMD, связанное с приобретением, не существует в официальных каталогах объединенных предложений. Посты Яковенко — это всего лишь посты.
Препятствия в управлении
Структура управления Solana не упрощает эту задачу. Учетная запись валидатора с долей не менее 100 000 SOL может подать предложение Solana Governance Proposal. Поддержка 15% активной доли открывает голосование, а для одобрения требуется две трети решающей доли. Отдельные делегаторы могут переопределить голос валидатора, поэтому даже предложение, поддержанное валидаторами, не является решенным.
Если изменение протокола будет одобрено, оно все равно потребует одного или нескольких технических предложений, внедрения клиента и активации в рамках процесса SIMD. Это долгий путь, и ничего из этого не началось.
Генеральный директор Helius Мерт Мумтаз саркастически ответил, что валидаторам пришлось бы договориться о управлении компанией. Его замечание указывает на ключевую проблему: мандат, основанный на доле, не определяет юридического покупателя. В цитируемых материалах по управлению не указано, кто может подписать договор купли-продажи, владеть активом, назначать руководство или распоряжаться выручкой.
Кто на самом деле покупает и владеет?
Solana Foundation — это некоммерческая организация в Цуге, а Solana Labs — отдельная группа компаний. Ни одна из них не указана как покупатель в постах Яковенко, а валидаторы и делегаторы являются отдельными участниками сети. Материалы не предоставляют никому из них полномочий на приобретение для сети.
Если недавно выпущенные SOL были переданы продавцу, общее предложение увеличилось бы при эмиссии. Держатель, который ничего не получил, имел бы меньшую долю, если только последующее сжигание не уменьшило бы это. Это риск разбавления, который механизм выкупа и сжигания должен был бы преодолеть — и это работает только в том случае, если приобретенная компания действительно генерирует выручку.
Что отсутствует
SIMD-0553, проект предложения о сжигании комиссий, не содержит механизма приобретения и не авторизует идею Яковенко. Это отдельное направление. Пока формальное предложение не определит оба направления, контроль остается нерешенным: валидаторы и делегаторы могут сигнализировать о направлении, процесс SIMD все равно потребует технической спецификации, реализации и активации, а корпоративная сторона должна будет определить, кто выбирает цель, какое юридическое лицо покупает и владеет ею, а также кто контролирует операции и выручку.
Яковенко еще ничего не подал. Следующий конкретный шаг — формальное предложение — либо предложение по управлению, либо проект SIMD — которое детализирует механику приобретения. Без этого идея остается мысленным экспериментом.
