CFTC merr mbi 1,500 komente për rregullat e tregjeve të parashikimeve, ndarje e thellë për zbatimin

Komisioni i Tregtisë së të Ardhmeve të Mallrave (CFTC) ka mbledhur më shumë se 1,500 përgjigje për propozimin e tij për rregullimin e tregjeve të parashikimeve, dhe reagimet zbulojnë një ndarje të mprehtë se sa agresivisht duhet të zbatojë agjencia rregulloret ekzistuese. Periudha e komenteve, e cila u mbyll në fillim të këtij muaji, tërhoqi kontribute nga shkëmbime, akademikë dhe tregtarë individualë — secila palë duke marrë pozicione të ndryshme mbi shtrirjen e duhur të mbikëqyrjes federale.

Vëllimi i komenteve

CFTC mori 1,536 përgjigje për njoftimin e tij për propozim rregullimi, sipas regjistrit publik të agjencisë. Ky numër e vendos propozimin ndër rregullimet më të komentuara në vitet e fundit për rregullatorin e derivateve. Vetë propozimi synon të sqarojë se cilat lloje të kontratave të ngjarjeve — shpesh të quajtura tregje parashikimesh — bien nën juridiksionin e agjencisë dhe si duhet të trajtohen sipas Ligjit të Shkëmbimit të Mallrave.

Shumë komentues u përqendruan në përkufizimin e \"lojërave të fatit\" dhe nëse kontratat për rezultate politike, rezultate sportive ose ngjarje të tjera jo-financiare duhet të lejohen. Propozimi kishte sugjeruar një ndalim të gjerë të disa kontratave të ngjarjeve, por përgjigja tregon se industria mbetet e ndarë.

Pikëpamje të ndara për zbatimin

Linja kryesore e ndarjes në komente është zbatimi. Disa të anketuar i kërkuan CFTC-së të marrë një qëndrim të ashpër, duke argumentuar se tregjet e parashikimeve rrezikojnë të kthehen në platforma de facto të bixhozit nëse nuk mbikëqyren rreptësisht. Ata duan që agjencia të përdorë autoritetin e saj ekzistues për të bllokuar kontratat për zgjedhje politike dhe ngjarje të tjera \"me interes publik\", dhe të ndjekë penalitete për ofertat e paregjistruara.

Të tjerë u kundërpërgjigjën po aq fuqishëm. Një koalicion i operatorëve të tregut dhe avokatëve të tregut të lirë i tha CFTC-së se zbatimi i ashpër do të mbyste inovacionin dhe do të shtynte tregtimin jashtë shtetit. Ata argumentuan se tregjet e parashikimeve ofrojnë informacion të vlefshëm për ngjarjet e ardhshme — ndonjëherë më të saktë se anketat ose parashikimet e ekspertëve — dhe duhet të trajtohen si çdo produkt tjetër derivativ, me kërkesa për zbulim, por jo ndalime të plota.

Ndarja nuk është vetëm filozofike. Disa komentues vunë në dukje se vetë historia e zbatimit të CFTC-së ka qenë e paqëndrueshme, me disa kontrata të lejuara të tregtohen për vite përpara se të sfidohen në mënyrë retroaktive. Kjo paparashikueshmëri, thanë ata, e bën të vështirë për firmat të ndërtojnë produkte të përputhshme.

Çfarë pret përpara për rregullimin

CFTC tani përballet me detyrën e shqyrtimit të mbi 1,500 nënshtresave. Stafi i agjencisë do të përgatisë një përmbledhje dhe një rregull përfundimtar të rekomanduar për votim nga komisioni. Nuk është caktuar ndonjë afat për atë votim, dhe ndarja në komente do të thotë se rregulli përfundimtar mund të duket shumë i ndryshëm nga propozimi — ose komisioni mund të ngecë.

Një pyetje e pazgjidhur është nëse CFTC do të përpiqet të ruajë kontratat ekzistuese që janë nisur para ndryshimit të rregullave. Disa komentues kërkuan një gjuhë të qartë tranzicioni, por vetë propozimi ishte i heshtur për këtë pikë. Derisa komisioni të veprojë, statusi ligjor i shumë kontratave aktive të tregjeve të parashikimeve mbetet i pasigurt.