USA:s spot-Bitcoin-ETF:er registrerade sex dagar i rad med nettoutflöden från 15 maj till 22 maj 2025, med totalt 1,26 miljarder dollar som försvann under fem av dessa sessioner, enligt data från flera leverantörer. Sträckan avslutades den 22 maj med 105 miljoner dollar som lämnade fonderna, då Bitcoin misslyckades med att hålla nivån 80 000 dollar och sjönk till 75 400 dollar.
Vad utflödessträckan signalerar
Santiment, analysföretaget för kedjedata, tolkar ihållande ETF-utflöden som en kontrasignal – en historiskt tillförlitlig markör för marknadsbottnar snarare än början på en djupare nedgång. Företaget noterar att privatinvesterares beteende dominerar ETF-flödena, och mönstret har hållit tidigare: stora inflödestoppar, som ökningen på 1,18 miljarder dollar den 10 juli och 1,21 miljarder dollar den 6 oktober 2025, sammanföll med lokala pristoppar. Samtidigt föregick kraftiga utflöden som uttåget på 903 miljoner dollar den 20 november 2025 köpmöjligheter.
Marknadsrädsla på fleramånadershögsta
Den 22 maj handlades Bitcoin till 75 400 dollar, och Santiment rapporterade den högsta nivån av marknadsrädsla på över 3,5 månader. Den rädslan överensstämmer med utflödestrenden: privatinvesterare säljer i svaghet, men den historiska analogin antyder att det värsta redan kan vara inprisat.
ETF-inflöden på väg att slå rekord
ETF-analytikern James Seyffart påpekade att totala Bitcoin-ETF-inflöden närmar sig sin rekordnivå på 60 miljarder dollar. Merparten av de 9 miljarder dollar i utflöden som inträffade mellan oktober och februari har redan återhämtats. Seyffart förväntar sig att inflödesrekordet för Bitcoin-ETF:er kommer att slås inom kort, vilket skulle vara en betydande milstolpe för tillgångsklassen.
Frågan nu är om utflödessträckan i maj kommer att visa sig vara ännu en bottenindikator – eller om den här gången är annorlunda. Med inflöden som redan återhämtar förluster och rekordnivåer inom sikte, kan marknaden inte behöva vänta länge på svaret.
