Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận sáu ngày liên tiếp dòng tiền rút ròng từ ngày 15 đến 22 tháng 5 năm 2025, với tổng cộng 1,26 tỷ USD bị rút ra trong năm phiên giao dịch, theo dữ liệu tổng hợp từ nhiều nhà cung cấp. Chuỗi rút ròng kết thúc vào ngày 22 tháng 5 với 105 triệu USD thoát khỏi các quỹ, khi Bitcoin không thể giữ vững mốc 80.000 USD và giảm xuống còn 75.400 USD.
Ý nghĩa của chuỗi rút ròng
Santiment, công ty phân tích on-chain, giải thích rằng dòng tiền rút ròng kéo dài từ ETF là một tín hiệu ngược — một dấu hiệu lịch sử đáng tin cậy của đáy thị trường thay vì khởi đầu cho một đợt suy giảm sâu hơn. Công ty lưu ý rằng hành vi của nhà đầu tư bán lẻ chi phối dòng tiền ETF, và mô hình này đã được xác nhận trong quá khứ: các đợt tăng đột biến dòng tiền vào lớn, chẳng hạn như mức tăng 1,18 tỷ USD vào ngày 10 tháng 7 và 1,21 tỷ USD vào ngày 6 tháng 10 năm 2025, trùng với các đỉnh giá cục bộ. Trong khi đó, các đợt rút ròng mạnh như đợt thoái lui 903 triệu USD vào ngày 20 tháng 11 năm 2025, thường mở ra cơ hội mua vào.
Mức sợ hãi thị trường cao nhất trong nhiều tháng
Vào ngày 22 tháng 5, Bitcoin giao dịch ở mức 75.400 USD, và Santiment báo cáo mức sợ hãi thị trường cao nhất trong hơn 3,5 tháng. Sự sợ hãi đó phù hợp với xu hướng rút ròng: nhà đầu tư bán lẻ đang bán ra khi thị trường yếu, nhưng các tương đồng lịch sử cho thấy điều tồi tệ nhất có thể đã được phản ánh vào giá.
Dòng tiền vào ETF đang trên đà phá kỷ lục
Chuyên gia phân tích ETF James Seyffart chỉ ra rằng tổng dòng tiền vào ETF Bitcoin đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại là 60 tỷ USD. Phần lớn trong số 9 tỷ USD dòng tiền rút ra xảy ra từ tháng 10 đến tháng 2 đã được thu hồi. Seyffart dự đoán kỷ lục dòng tiền vào mọi thời đại của ETF Bitcoin sẽ bị phá vỡ trong thời gian tới, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho loại tài sản này.
Câu hỏi đặt ra là liệu chuỗi rút ròng tháng 5 có phải là một tín hiệu đáy khác hay lần này sẽ khác. Với dòng tiền vào đã bù đắp các khoản lỗ và các mức cao kỷ lục đang trong tầm ngắm, thị trường có thể không phải chờ đợi lâu để có câu trả lời.
