Samsung Electronics và SK Hynix đã kéo chỉ số chuẩn của Hàn Quốc tăng trở lại vào thứ Hai, thúc đẩy mức phục hồi 8% sau đợt bán tháo khốc liệt do trí tuệ nhân tạo gây ra. Riêng hai nhà sản xuất chip này chiếm phần lớn mức tăng. Tuy nhiên, đà tăng này cũng cho thấy thị trường chứng khoán nước này đã trở nên phụ thuộc nguy hiểm vào một số ít cổ phiếu lớn.
Hai cổ phiếu, một thị trường
Chỉ số KOSPI đã tăng 8% khi cổ phiếu Samsung và SK Hynix tăng vọt. Cả hai công ty đều là những người chơi thống trị trong lĩnh vực chip nhớ, một ngành đã bùng nổ nhờ nhu cầu AI. Khi nhu cầu đó dao động vào tuần trước, chính các cổ phiếu này đã kéo toàn bộ thị trường đi xuống. Sự phục hồi hôm thứ Hai cho thấy chỉ số này phụ thuộc nhiều như thế nào vào hai cái tên này.
Điểm yếu từ sự tập trung
Thị trường chứng khoán Hàn Quốc từ lâu đã nghiêng hẳn về các gã khổng lồ công nghệ. Riêng Samsung chiếm gần một phần tư vốn hóa thị trường của KOSPI. Cộng thêm SK Hynix, cặp đôi này chiếm một phần rất lớn trong chỉ số. Sự tập trung đó khuếch đại mọi biến động trong giao dịch AI. Khi nhà đầu tư rút khỏi cổ phiếu AI, thị trường rộng lớn hơn chịu thiệt hại nặng nề hơn so với một thị trường đa dạng hơn. Khi họ quay trở lại, đà phục hồi cũng có vẻ lớn một cách bất thường.
Điều mà sự phục hồi không giải quyết được
Mức phục hồi 8% không xóa bỏ được rủi ro cơ cấu. Nếu câu chuyện về AI xấu đi một lần nữa, Samsung và SK Hynix sẽ kéo toàn bộ KOSPI xuống theo. Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy chu kỳ chip đang đạt đỉnh hoặc nhu cầu từ các nhà xây dựng trung tâm dữ liệu đang hạ nhiệt. Hiện tại, hai công ty này vẫn là động cơ và cũng là gót chân Achilles của thị trường.
