机构加密资产配置的分化趋势愈发明显。自2月初以来，比特币基金持仓增加了逾92,000枚BTC，增幅达7.2%，总量增至约137万枚BTC；而以太坊基金持仓则减少了约127,000枚ETH，降至580万枚ETH。这些数据来自CryptoQuant分析师MorenoDV的报告，该报告以基金持仓作为机构需求的代理指标。
比特币基金持续加仓
数据清晰表明：机构正大举涌入比特币。过去约三个月内累计增持92,000枚BTC，这种稳步买入暗示的是长期信念，而非短期交易。MorenoDV将这一趋势归因于比特币作为宏观储备资产的巩固——深度流动性、成熟的ETF基础设施以及历经多个周期而屹立不倒的叙事。
以太坊基金持续失血
以太坊的情况则不同。自2月以来减少的127,000枚ETH虽非暴跌，但持续的流出显示机构正在削减敞口。报告将以太坊视为当前环境下风险更高的资产——监管不确定性更大、除DeFi外用例不够清晰、市场仍在等待能支撑其估值的杀手级应用。
ETH/BTC处于关键节点
ETH/BTC交易对目前交投于0.0285附近，自2022年年中以来一直处于下行趋势。图表显示更低的高点和更低的低点。关键阻力位在0.035–0.038区域，支撑位在0.027–0.028附近。若该支撑位失守，下一目标可能是测试约0.020的周期低点。那将意味着以太坊相对于比特币进一步走弱——这一情景将强化比特币作为机构宠儿的叙事。
数据并未说明这种分化是否会持续，但当前的趋势不容忽视。所有人的目光都聚焦于ETH/BTC能否守住0.027上方。
