Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) mengambil langkah besar pada hari Rabu ke arah membenarkan orang ramai bertaruh secara sah pada keputusan sukan melalui pasaran terkawal. Pada masa yang sama, agensi itu mencadangkan garis panduan baharu untuk kontrak berkaitan pilihan raya, bertujuan untuk membuat garis pemisah yang jelas antara lindung nilai yang dibenarkan dan perjudian terus terang. Tempoh komen awam selama 90 hari kini dibuka.
Apa yang dicadangkan
Peraturan dwi-bahagian CFTC ini secara rasmi akan membenarkan derivatif yang berkaitan dengan keputusan sukan — fikirkan niaga hadapan atau opsyen sama ada pasukan memenangi kejuaraan — untuk didagangkan di pasaran kontrak yang ditetapkan. Pada masa ini, kebanyakan pertaruhan sukan di AS beroperasi di bawah undang-undang negeri dan dijalankan oleh kasino serta pengendali dalam talian. Langkah agensi ini akan membawa pasaran ramalan di bawah pengawasan komoditi persekutuan, memberikan mereka kedudukan undang-undang yang sama seperti derivatif pertanian atau tenaga.
Secara berasingan, cadangan itu bertujuan untuk menutup pintu kepada kontrak pilihan raya yang telah lama dilihat oleh CFTC sebagai bertentangan dengan kepentingan awam. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, platform seperti PredictIt dan Kalshi telah menawarkan kontrak mengenai perlumbaan kongres dan pilihan raya presiden, menarik perhatian pengawal selia. Peraturan baharu ini akan melarang secara jelas kontrak sebegitu melainkan ia memenuhi pengecualian yang sempit — contohnya, lindung nilai oleh syarikat media yang bergantung kepada kemenangan calon untuk hasil pengiklanannya.
Rasional di sebalik perubahan
Pegawai CFTC mengatakan bahawa dorongan ramalan sukan ini adalah sebagai respons kepada permintaan yang semakin meningkat daripada bursa dan pedagang. Tanpa kejelasan persekutuan, beberapa venue telah beroperasi dalam kawasan kelabu, berisiko menghadapi tindakan penguatkuasaan. Dengan menetapkan kriteria yang jelas, suruhanjaya berharap dapat menggalakkan inovasi sambil mengekalkan integriti pasaran.
Kontrak pilihan raya, sebaliknya, menimbulkan kebimbangan mengenai manipulasi dan persepsi bahawa wang dipertaruhkan ke atas hasil demokrasi. CFTC sebelum ini menyekat Kalshi daripada menyenaraikan kontrak pilihan raya, dan peraturan baharu akan mengkodifikasikan pendirian itu. “Kontrak-kontrak ini menjejaskan integriti pilihan raya kita,” kata suruhanjaya itu dalam cadangan tersebut.
Reaksi industri bercampur-campur
Penyokong pasaran ramalan telah lama berhujah bahawa kontrak ini menyediakan data ramalan yang bernilai dan membolehkan orang ramai melindung nilai risiko politik. Pengkritik membalas bahawa ia mengkomoditikan pilihan raya dan boleh menarik pelaku jahat. Tempoh komen selama 90 hari memberi kedua-dua pihak peluang untuk membentuk peraturan akhir.
Syarikat pertaruhan sukan dan bursa derivatif mungkin akan memberikan pandangan, kerana cadangan ini boleh mencipta kelas aset baharu. Tetapi CFTC telah memberi amaran bahawa ia tidak akan meluluskan setiap kontrak — mana-mana pasaran mesti menunjukkan bahawa ia tidak mudah dimanipulasi dan bahawa peristiwa asas mempunyai hasil yang jelas dan boleh disahkan.
Apa yang akan berlaku seterusnya
Suruhanjaya akan menerima komen awam untuk tiga bulan akan datang. Selepas itu, ia akan menyemak maklum balas dan mengeluarkan peraturan akhir, yang mungkin mengambil masa berbulan-bulan atau lebih lama. Sebarang perubahan kepada larangan kontrak pilihan raya memerlukan penggubalan peraturan yang berasingan. Buat masa ini, status quo di PredictIt dan laman web yang serupa masih tidak menentu — CFTC telah pun memberi isyarat bahawa ia akan meneruskan tindakan penguatkuasaan terhadap pasaran pilihan raya yang tidak berdaftar.
