কর্পোরেট বিটকয়েন ট্রেজারি মডেলটি একটি কঠিন সময়ের মুখোমুখি হচ্ছে। স্ট্র্যাটেজি (পূর্বে মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি), সবচেয়ে বড় কর্পোরেট হোল্ডার, জুলাই ২০২৫-এর শুরুর দিকে ৩,৫০০ বিটিসি বিক্রি করে এবং নতুন ক্রয় বন্ধ রেখেছে, যাতে তার ব্যালেন্স শীট পুনরুদ্ধার করতে পারে। এই পদক্ষেপটি একটি বৃহত্তর প্রবণতার অংশ: সাতসুমা টেকনোলজিস, একটি ইউকে-ভিত্তিক বিটকয়েন ট্রেজারি ফার্ম, ডিসেম্বর ২০২৪-এ ৫৭৯ বিটিসি বিক্রি করে এবং পরে তার বাকি ৬৬৮ বিটিসি তরল করে, যার ফলে লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ থেকে ডিলিস্ট হয়। এদিকে, বিটকয়েন খনিরা ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে রেকর্ড ৩২,০০০ বিটিসি বিক্রি করে, যা বাজারে চাপ বাড়িয়েছে।
স্ট্র্যাটেজি ক্রয় বন্ধ, বিটিসি বিক্রি
স্ট্র্যাটেজির সিদ্ধান্তটি তার দীর্ঘমেয়াদী জমা করার কৌশল থেকে একটি তীক্ষ্ণ পরিবর্তন। কোম্পানিটি, যা একসময় ২০০,০০০-এর বেশি বিটিসি ধারণ করেছিল, এখন তার ব্যালেন্স শীট শক্তিশালী করতে বাধ্য। জুলাই ২০২৫-এর শুরুর দিকে ৩,৫০০ বিটিসি বিক্রি ছিল বছরের পর বছর ধরে প্রথম উল্লেখযোগ্য নিষ্পত্তি। ফার্মটি কখন পুনরায় ক্রয় শুরু করবে তা জানায়নি, তবে এই বিরতি অগ্রাধিকারের পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়।
সাতসুমা সম্পূর্ণরূপে বিটকয়েন ট্রেজারি থেকে বেরিয়ে যায়
সাতসুমা টেকনোলজিস সবচেয়ে চরম পদক্ষেপ নিয়েছে। ডিসেম্বর ২০২৪-এ কনভার্টিবল ঋণের বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য ৫৭৯ বিটিসি বিক্রি করার পর, শেয়ারহোল্ডাররা বাকি ৬৬৮ বিটিসি তরল করার পক্ষে ভোট দেয়। এরপর কোম্পানিটি লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ থেকে ডিলিস্ট করে, একটি পাবলিক বিটকয়েন ট্রেজারি ফার্ম হিসেবে তার পরীক্ষা কার্যকরভাবে শেষ করে। এটি উচ্চ ঋণ বহনকারী ছোট খেলোয়াড়দের জন্য একটি সতর্কীকরণ গল্প।
খনি ও ছোট কোম্পানিগুলো চাপ বাড়াচ্ছে
বিটকয়েন খনিরা ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে রেকর্ড ৩২,০০০ বিটিসি বিক্রি করে বাজারকে প্লাবিত করেছে। নাকামোটো ইনকর্পোরেটেড ২০২৫ সালের মার্চ মাসে তার বিটকয়েন পজিশনের প্রায় ৫% এবং জুন মাসে আরও ৬০০ বিটিসি বিক্রি করে। ছোট বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানিগুলো, যাদের শেয়ার নেট অ্যাসেট ভ্যালুর নিচে ট্রেড করছে, তারা উচ্চ ঋণ বা শেয়ারহোল্ডারের চাপের কারণে বিক্রি করতে বাধ্য হচ্ছে। এই প্রবণতা শুধু বড় নামগুলির মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়।
মেটাপ্ল্যানেট ধরে রেখেছে: সবাই বিক্রি করছে না
মেটাপ্ল্যানেট, যাকে প্রায়ই 'এশিয়ার স্ট্র্যাটেজি' বলা হয়, বাজার ক্র্যাশের পর মাস ধরে বিটকয়েন কেনা বন্ধ রেখেছিল। কিন্তু জুলাই ২০২৫-এর শুরুর দিকে এটি ২,৮২৩ বিটিসি কিনেছে এবং বিক্রির কোনো ইঙ্গিত দেয়নি। কোম্পানির পদ্ধতি ব্যাপক বিক্রির বিপরীতে দাঁড়িয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে কর্পোরেট বিটকয়েন মডেলটি মৃত নয় — বরং বিবর্তিত হচ্ছে।
নিরবিচ্ছিন্ন জমা করার যুগ শেষ। অনিশ্চয়তা এখন বিরাজ করছে। জ্যাক ম্যালার্স টোয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটালের সিইও পদ থেকে পদত্যাগ করে স্ট্রাইক-এ মনোনিবেশ করার জন্য, যা সেই বিটকয়েন ট্রেজারি ফার্মের একটি বড় পুনর্গঠনের ইঙ্গিত দেয়। স্ট্র্যাটেজি যখন পাশে দাঁড়িয়ে আছে এবং সাতসুমা চলে গেছে, প্রশ্ন হল পরবর্তী কোন কোম্পানি নড়বে। কেউই সম্পূর্ণ পতনের পূর্বাভাস দিচ্ছে না, কিন্তু 'কিনে রাখো চিরকাল' এর দিনগুলি স্পষ্টতই শেষ।
