Coinbase Financial Markets মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভসের জন্য প্রথম নিয়ন্ত্রিত ফিউচারস কমিশন মার্চেন্ট (FCM) হিসেবে স্বীকৃতি পেয়েছে, কমোডিটি ফিউচারস ট্রেডিং কমিশনের (CFTC) অনুমোদন লাভের পর। এই সবুজ সংকেতের মাধ্যমে এক্সচেঞ্জটি প্রাতিষ্ঠানিক ব্যবহারকারীদের জন্য পারপেচুয়াল ফিউচারস এবং অপশন বাজারে প্রবেশাধিকার দিতে পারবে — যে পণ্যগুলি দীর্ঘদিন ধরে প্রধানত অফশোর, অনিয়ন্ত্রিত প্ল্যাটফর্মে লেনদেন হতো। সিইও Brian Armstrong এই উন্নয়নের ঘোষণা দিয়ে Coinbase-কে ঐতিহ্যবাহী অর্থনীতি এবং ক্রিপ্টোর ডেরিভেটিভ-ভারী লেনদেন সংস্কৃতির মধ্যে সেতু হিসেবে স্থাপন করেছেন।
লাইসেন্স কী সুবিধা খুলে দেয়
মার্কিন ডেরিভেটিভস বাজারে FCM মর্যাদা একটি বড় বিষয়। এর অর্থ হলো Coinbase সরাসরি CFTC-এর তত্ত্বাবধানে ক্রিপ্টো ফিউচারস এবং অপশন ক্লিয়ার ও কাস্টডি করতে পারবে, শুধুমাত্র স্পট ট্রেডিং নয়। প্রাতিষ্ঠানিকদের জন্য এটি গণনা বদলে দেয়: তাদের আর পারপেচুয়াল — সবচেয়ে জনপ্রিয় ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ পণ্য — পাওয়ার জন্য বিদেশি এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে অর্ডার পাঠাতে বা অস্বচ্ছ প্রতিপক্ষের উপর নির্ভর করতে হবে না। অনুমোদনটি অপশনকেও কভার করে, যাতে ব্যবসায়ীরা নিয়ন্ত্রিত যন্ত্র ব্যবহার করে হেজ বা জল্পনা করতে পারেন।
প্রাতিষ্ঠানিক ব্যবধান
এখন পর্যন্ত, মার্কিন-ভিত্তিক ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস ছিল একটি খণ্ডিত দৃশ্যপট। কয়েকটি সংস্থা CME-র মাধ্যমে বিটকয়েন ফিউচারস বা সীমিত অপশন অফার করত, কিন্তু পারপেচুয়াল ফিউচারস — কোনো মেয়াদ শেষ না হওয়া চুক্তি যা স্পট মূল্যের অনুকরণ করে — নিয়ন্ত্রিত ক্ষেত্র থেকে মূলত অনুপস্থিত ছিল। এটি ভলিউমকে Binance বা Bybit-এর মতো প্ল্যাটফর্মে চালিত করেছিল, যাদের মার্কিন লাইসেন্স নেই। Coinbase-এর FCM মর্যাদা সেই ব্যবধানকে সরাসরি লক্ষ্য করে। কোম্পানিটি বাজি ধরছে যে প্রাতিষ্ঠানিকরা ফি বা মার্জিন প্রয়োজনীয়তা ভিন্ন হলেও অফশোর বিকল্পের চেয়ে CFTC-নিয়ন্ত্রিত ভেন্যু পছন্দ করবে।
পরবর্তী পদক্ষেপ
Coinbase-কে এখন অপারেশনাল দিক তৈরি করতে হবে: প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্ট অনবোর্ডিং, মার্জিন প্রয়োজনীয়তা নির্ধারণ এবং অস্থির অবস্থার অধীনে ক্লিয়ারিং পরিকাঠামো টিকিয়ে রাখা নিশ্চিত করা। ফার্মটি প্রথম পারপেচুয়াল বা অপশন চুক্তির জন্য একটি লঞ্চ তারিখ প্রকাশ করেনি, তবে নিয়ন্ত্রক অংশটি জায়গায় রয়েছে। অন্যান্য এক্সচেঞ্জগুলি ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করছে — যদি Coinbase কোনো বাধা ছাড়াই এটি সম্পন্ন করে, তাহলে CFTC-তে আরও আবেদন আসার সম্ভাবনা। বড় প্রশ্ন হলো খুচরা প্রবেশাধিকার শেষ পর্যন্ত অনুসরণ করবে কিনা, নাকি এটি শুধুমাত্র প্রাতিষ্ঠানিক চ্যানেল হিসেবেই থাকবে। আপাতত, ফোকাস প্রথম লেনদেন সম্পন্ন করার দিকে।
