Η TD Securities, τμήμα της Toronto-Dominion Bank, προειδοποίησε ότι το δολάριο ΗΠΑ μπορεί να αποδυναμωθεί εάν η Federal Reserve αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίαση πολιτικής της αυτή την εβδομάδα. Η πρόβλεψη, που δημοσιεύθηκε σε ερευνητικό σημείωμα, έρχεται καθώς οι έμποροι προετοιμάζονται για την απόφαση της κεντρικής τράπεζας εν μέσω αντιφατικών οικονομικών στοιχείων.
Η διήμερη συνεδρίαση της Fed
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς ξεκίνησε τη συνεδρίασή της την Τρίτη και αναμένεται να ανακοινώσει την απόφασή της το απόγευμα της Τετάρτης. Μετά από μια σειρά επιθετικών αυξήσεων επιτοκίων τον περασμένο χρόνο, η κεντρική τράπεζα αναμένεται ευρέως να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά. Ωστόσο, η απόφαση δεν είναι χωρίς συζήτηση. Ορισμένοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν υποστηρίξει περαιτέρω σύσφιξη για την καταπολέμηση του επίμονου πληθωρισμού, ενώ άλλοι επισημαίνουν την επιβράδυνση της ανάπτυξης ως λόγο για παύση.
Η πρόβλεψη της TD Securities προσθέτει ένα νέο επίπεδο αβεβαιότητας. Εάν η Fed διατηρήσει τα επιτόκια, το δολάριο μπορεί να μην ενισχυθεί όπως αναμένουν ορισμένοι. Αντίθετα, το νόμισμα θα μπορούσε να υποχωρήσει, σύμφωνα με τους αναλυτές της τράπεζας.
Τι θα μπορούσε να σημαίνει ένα ασθενέστερο δολάριο
Μια πτώση της αξίας του δολαρίου θα είχε εκτεταμένες επιπτώσεις. Οι εξαγωγείς των ΗΠΑ θα επωφελούνταν από φθηνότερα αγαθά στο εξωτερικό, αλλά οι τιμές εισαγωγών θα μπορούσαν να αυξηθούν, ενδεχομένως προσθέτοντας πληθωριστικές πιέσεις. Για τις πολυεθνικές εταιρείες, ένα ασθενέστερο δολάριο συνήθως ενισχύει τα κέρδη όταν μετατρέπονται τα ξένα κέρδη. Οι αναδυόμενες αγορές, που συχνά φέρουν χρέος σε δολάρια, θα μπορούσαν να δουν κάποια ανακούφιση καθώς μειώνονται τα κόστη αποπληρωμής.
Ωστόσο, ο αντίκτυπος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη συνοδευτική δήλωση της Fed και τις οικονομικές προβλέψεις. Εάν η κεντρική τράπεζα σηματοδοτήσει προθυμία να μειώσει τα επιτόκια αργότερα φέτος, το δολάριο θα μπορούσε να υποχωρήσει περαιτέρω. Εάν διατηρήσει μια γερακίσια στάση, η πτώση μπορεί να είναι περιορισμένη.
Προσδοκίες της αγοράς
Οι αγορές συναλλάγματος ήταν ασταθείς τις τελευταίες εβδομάδες καθώς οι προσδοκίες μεταβάλλονται. Ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος μετρά το πράσινο νόμισμα έναντι ενός καλαθιού σημαντικών νομισμάτων, έχει διακυμανθεί καθώς οι έμποροι σταθμίζουν την πιθανότητα μείωσης επιτοκίων έναντι διατήρησης. Η πρόβλεψη της TD Securities είναι μία από πολλές από μεγάλες τράπεζες, αλλά ξεχωρίζει για την αντίθετη άποψή της σχετικά με την αντίδραση του δολαρίου σε μια διατήρηση.
Οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά την απόφαση της Fed και την επακόλουθη συνέντευξη Τύπου με τον Πρόεδρο Jerome Powell. Ο τόνος της δήλωσης και τα σχόλια του Powell θα είναι καθοριστικά για τον προσδιορισμό της βραχυπρόθεσμης κατεύθυνσης του δολαρίου.
Η απόφαση της Fed έχει προγραμματιστεί για τις 2 μ.μ. Ανατολική ώρα την Τετάρτη. Η άμεση αντίδραση της αγοράς θα καθορίσει πιθανότατα τον τόνο για το δολάριο τις επόμενες εβδομάδες. Η πρόβλεψη της TD Securities θα δοκιμαστεί μόλις γίνει η ανακοίνωση.
