TD Securities, oddział Banku Toronto-Dominion, ostrzegł, że dolar amerykański może osłabnąć, jeśli Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian podczas posiedzenia w tym tygodniu. Prognoza ta pojawia się w momencie, gdy inwestorzy z niecierpliwością oczekują decyzji banku centralnego w obliczu sprzecznych danych gospodarczych.
Dwudniowe posiedzenie Fed
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) rozpoczął we wtorek swoje posiedzenie, a decyzja ma zostać ogłoszona w środę po południu. Po serii agresywnych podwyżek stóp procentowych w ciągu ostatniego roku, powszechnie oczekuje się, że bank centralny utrzyma stopy bez zmian. Decyzja ta nie jest jednak pozbawiona kontrowersji. Część decydentów opowiada się za dalszym zacieśnianiem polityki w celu zwalczania uporczywej inflacji, podczas gdy inni wskazują na spowolnienie wzrostu jako powód do wstrzymania się z działaniami.
Prognoza TD Securities dodaje nowy element niepewności. Jeśli Fed utrzyma stopy, dolar może nie umocnić się, jak niektórzy przewidują. Zamiast tego, według analityków banku, waluta może stracić na wartości.
Co może oznaczać słabszy dolar
Spadek wartości dolara miałby szerokie konsekwencje. Amerykańscy eksporterzy skorzystaliby na tańszych towarach za granicą, ale ceny importu mogłyby wzrosnąć, potencjalnie zwiększając presję inflacyjną. Dla międzynarodowych korporacji słabszy dolar zazwyczaj oznacza wyższe zyski po przeliczeniu zagranicznych dochodów. Rynki wschodzące, które często mają dług denominowany w dolarach, mogłyby odczuć ulgę dzięki niższym kosztom spłaty.
Wpływ będzie jednak w dużej mierze zależał od towarzyszącego oświadczenia Fed oraz prognoz ekonomicznych. Jeśli bank centralny zasygnalizuje gotowość do obniżek stóp w późniejszym terminie, dolar może spaść jeszcze bardziej. Jeśli utrzyma jastrzębie stanowisko, spadek może być ograniczony.
Oczekiwania rynku
Rynki walutowe były w ostatnich tygodniach zmienne, ponieważ oczekiwania ulegały zmianom. Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty wobec koszyka głównych walut, wahał się, gdy inwestorzy rozważali prawdopodobieństwo obniżki stóp w porównaniu z ich utrzymaniem. Prognoza TD Securities jest jedną z wielu przedstawianych przez duże banki, ale wyróżnia się kontrariańskim poglądem na reakcję dolara na utrzymanie stóp.
Inwestorzy będą uważnie śledzić decyzję Fed oraz późniejszą konferencję prasową z prezesem Jerome'em Powellem. Ton oświadczenia i komentarze Powella będą kluczowe dla określenia krótkoterminowego kierunku dolara.
Decyzja Fed zaplanowana jest na środę o godzinie 14:00 czasu wschodniego. Natychmiastowa reakcja rynku prawdopodobnie wyznaczy kierunek dla dolara w nadchodzących tygodniach. Prognoza TD Securities zostanie wkrótce zweryfikowana po ogłoszeniu decyzji.
