Οι S&P Dow Jones Indices και η Pantera Capital λάνσαραν αυτή την εβδομάδα τον S&P Pantera Digital Asset Index, έναν δείκτη που αποκλείει ρητά το Bitcoin. Ο δείκτης περιλαμβάνει 18 στοιχεία, με τα πέντε κορυφαία να είναι τα Ether (ETH), Binance Coin (BNB), Solana (SOL), Tron (TRX) και Hyperliquid (HYPE). Σχεδιάστηκε για να παρακολουθεί ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που παράγουν πραγματικά έσοδα από πρωτόκολλα — κάτι που το Bitcoin, εξ ορισμού, δεν κάνει.
Γιατί το Bitcoin δεν συμπεριλήφθηκε
Η Cathy Clay, CEO της S&P Dow Jones Indices, δήλωσε ότι το Bitcoin αποτυγχάνει στο βασικό τεστ του δείκτη: τη δημιουργία πραγματικών εσόδων από πρωτόκολλα. Ο δείκτης επικεντρώνεται σε πρωτόκολλα με επαληθεύσιμη οικονομική δραστηριότητα, όχι σε περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται κυρίως με κερδοσκοπία. Πρόκειται για μια σκόπιμη απόκλιση από τα περισσότερα κρυπτο-σημεία αναφοράς, τα οποία τείνουν να δίνουν μεγάλη βαρύτητα στο Bitcoin. Η Pantera Capital συν-ανέπτυξε τη μεθοδολογία· η εταιρεία έχει διαχειριστεί πάνω από 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε τρεις στρατηγικές από το 2013.
Πώς λειτουργεί ο δείκτης
Ο δείκτης σταθμίζει τα στοιχεία του βάσει κεφαλαιοποίησης αγοράς και αναπροσαρμόζεται ανά τρίμηνο. Κανένα μεμονωμένο token δεν μπορεί να υπερβαίνει το 35% του δείκτη, και οποιοδήποτε άλλο token έχει ανώτατο όριο 20%. Αυτή η δομή ορίων αποσκοπεί στο να αποτρέψει την κυριαρχία ενός μόνο περιουσιακού στοιχείου στον δείκτη, μια συνηθισμένη κριτική των κρυπτο-δεικτών με στάθμιση βάσει κεφαλαιοποίησης αγοράς. Στόχος, σύμφωνα με τις εταιρείες, είναι να φέρουν την πειθαρχία των χρηματιστηριακών δεικτών στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Τι σημαίνει αυτό για τα θεσμικά κρυπτονομίσματα
Η κυκλοφορία έρχεται σε μια περίοδο που η ευρύτερη αγορά δείχνει ανάμεικτα σήματα σχετικά με την εναλλαγή σε altcoins. Ο Δείκτης Εποχής Altcoin της CoinGlass έφτασε στο 58 στα μέσα Ιουλίου, από μια αύξηση στο 64 τον Ιούνιο, αλλά παραμένει κάτω από το όριο του 75 που επιβεβαιώνει μια εναλλαγή. Εν τω μεταξύ, μια συζήτηση του Συμβουλίου Ειδικών BeInCrypto τον Μάρτιο διαπίστωσε ότι μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων περιορίζουν τα θεσμικά στοιχήματα σε κρυπτονομίσματα σε Bitcoin, Ethereum και μια μικρή λίστα ονομάτων DeFi. Ο νέος δείκτης θα μπορούσε να δώσει στους διαχειριστές έναν τυποποιημένο τρόπο να στοιχηματίσουν στο υπόλοιπο οικοσύστημα — χωρίς να βασίζονται στην κίνηση της τιμής του Bitcoin.
Ο δείκτης είναι πλέον ενεργός. Το αν θα κερδίσει έδαφος μεταξύ συνταξιοδοτικών ταμείων και κληροδοτημάτων θα εξαρτηθεί από το πόσο καλά θα αποτυπώσει την ιστορία εσόδων στην οποία ποντάρουν η Cathy Clay και η Pantera.
