S&P Dow Jones Indices en Pantera Capital hebben deze week een digitale activa-index gelanceerd die Bitcoin bewust uitsluit. De index bevat 18 tokens, met als grootste Ether (ETH), Binance Coin (BNB), Solana (SOL), Tron (TRX) en Hyperliquid (HYPE). De index is ontworpen om digitale activa te volgen die daadwerkelijk protocolinkomsten genereren – iets waar Bitcoin per ontwerp niet aan voldoet.
Waarom Bitcoin niet is opgenomen
Cathy Clay, CEO van S&P Dow Jones Indices, legt uit dat Bitcoin de kernvoorwaarde van de index niet haalt: het genereren van verifieerbare protocolinkomsten. De index richt zich op protocollen met aantoonbare economische activiteit, niet op speculatie. Dit is een bewuste breuk met de meeste crypto-indexen, die Bitcoin vaak een zware weging geven. De index is ontwikkeld in samenwerking met Pantera Capital.
Hoe de index werkt
De index weegt de samenstellende delen op basis van marktkapitalisatie en wordt elk kwartaal opnieuw samengesteld. Geen enkel token mag meer dan 35% van de index uitmaken; andere tokens zijn gemaximeerd op 20%. Deze capstructuur moet voorkomen dat één asset de index domineert – een veelgehoord kritiekpunt op marktkapitalisatiegewogen crypto-indexen. Het doel is om de discipline van traditionele aandelenindices toe te passen op digitale activa.
Wat dit zegt over institutionele crypto
De lancering komt op een moment dat de bredere cryptomarkt gemengde signalen vertoont over een mogelijke altcoin-rotatie. De Altcoin Season Index van CoinGlass stond half juli op 58, een stijging ten opzichte van een piek van 64 in juni, maar nog steeds onder de 75 die een rotatie bevestigt. Een discussie in de BeInCrypto Expert Council in maart wees uit dat grote allocators hun institutionele cryptobetrokkenheid beperken tot Bitcoin, Ethereum en een handvol DeFi-namen. De nieuwe index biedt hen een gestandaardiseerde manier om in de rest van het ecosysteem te beleggen – zonder afhankelijk te zijn van de koersbewegingen van Bitcoin.
De index is nu live. Of hij tractie krijgt bij pensioenfondsen en endowment funds hangt af van hoe goed hij het inkomstenverhaal kan vastleggen waar Cathy Clay en Pantera op inzetten.
