Τα αμερικανικά spot bitcoin ETF δέχθηκαν εισροές 527 εκατομμυρίων δολαρίων αυτή την εβδομάδα, οι μεγαλύτερες συνολικές εισροές από τον Σεπτέμβριο, με το IBIT της BlackRock να σηκώνει όλο το βάρος. Το IBIT μόνο του προσέλκυσε 665,2 εκατομμύρια δολάρια, ποσό υπεραρκετό για να αντισταθμίσει τις αναλήψεις από τα bitcoin funds της Fidelity και της Grayscale. Τα υπόλοιπα bitcoin ETF δεν κατέγραψαν καθόλου καθαρές ροές.
Ο αριθμός του IBIT, από μόνος του
Αφαιρέστε τη BlackRock και η εικόνα αντιστρέφεται. Το bitcoin ETF της Fidelity και τα προϊόντα της Grayscale είχαν και τα δύο εκροές, και κάθε άλλος εκδότης έμεινε στάσιμος. Αυτό αφήνει το IBIT ως το μόνο fund που προσελκύει ουσιαστικά νέα κεφάλαια σε μεγάλο βαθμό — μια συγκέντρωση που έχει γίνει οικεία από την κυκλοφορία των προϊόντων, αλλά που τώρα κάνει μεγάλο μέρος της δουλειάς για ολόκληρη την κατηγορία.
Ο τίτλος των 527 εκατομμυρίων δολαρίων φαίνεται υγιής μόνο επειδή το IBIT είναι αρκετά μεγάλο ώστε να καλύψει τις εξαγορές. Βγάλτε το fund από την εξίσωση και η εβδομάδα θα ήταν αρνητική.
Γιατί το χάσμα έχει σημασία
Οι ροές σε αυτά τα ETF είναι ένας από τους πιο καθαρούς δείκτες της αμερικανικής θεσμικής όρεξης για έκθεση στο bitcoin, και ένα μόνο fund που προσελκύει τόσο πολλά υποδηλώνει ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων επιλέγουν έναν αγαπημένο αντί να διασπείρουν τα στοιχήματά τους. Η Fidelity και η Grayscale, εν τω μεταξύ, βρίσκονται στην άλλη πλευρά της συναλλαγής. Το αν αυτό είναι αναπροσαρμογή ή πραγματική αλλαγή προτίμησης δεν είναι σαφές μόνο από τα δεδομένα ροών.
Δεν είναι επίσης η πρώτη φορά φέτος που το IBIT στηρίζει την κατηγορία. Το μοτίβο έχει διατηρηθεί για μήνες: η BlackRock κερδίζει, οι ανταγωνιστές χάνουν, και ο καθαρός αριθμός καταλήγει κάπου στη μέση.
Η σύγκριση με τον Σεπτέμβριο
Το να χαρακτηρίσουμε τα 527 εκατομμύρια δολάρια ως την καλύτερη εβδομάδα από τον Σεπτέμβριο ακούγεται πιο δυνατό απ' ό,τι είναι. Τα funds είχαν μια άστατη περίοδο, με αρκετές εβδομάδες εκροών και στάσιμες συνεδριάσεις ενδιάμεσα. Ένας τέτοιος αριθμός είναι μια ανάκαμψη, όχι μια τάση — τουλάχιστον όχι ακόμη.
Οι επόμενες εβδομάδες δεδομένων ροών θα δείξουν αν η ισχύς του IBIT είναι μια μεμονωμένη περίπτωση ή η αρχή μιας ευρύτερης ζήτησης. Προς το παρόν, το σύμπλεγμα των ETF στηρίζεται σε έναν εκδότη περισσότερο απ' ό,τι θα ήθελε πιθανώς.
