ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا این هفته ۵۲۷ میلیون دلار ورودی خالص داشتند که بزرگ‌ترین ورودی ترکیبی از سپتامبر تاکنون است و تمام بار اصلی آن بر دوش IBIT بلک‌راک بود. IBIT به‌تنهایی ۶۶۵.۲ میلیون دلار جذب کرد که بیش از اندازهٔ لازم برای جبران برداشت‌ها از صندوق‌های بیت‌کوین فیدلیتی و گری‌اسکیل بود. سایر ETFهای بیت‌کوین هیچ جریان خالصی ثبت نکردند.
عدد IBIT به‌تنهایی
اگر بلک‌راک را کنار بگذاریم، تصویر برعکس می‌شود. ETF بیت‌کوین فیدلیتی و محصولات گری‌اسکیل هر دو دارایی از دست دادند و هر ناشر دیگری بدون تغییر ماند. این یعنی IBIT تنها صندوقی است که واقعاً پول جدید قابل‌توجهی جذب می‌کند — تمرکزی که از زمان عرضهٔ این محصولات آشنا بوده، اما اکنون بخش بزرگی از کار کل این دسته را انجام می‌دهد.
تیتر ۵۲۷ میلیون دلاری فقط به این دلیل سالم به نظر می‌رسد که IBIT به‌قدری بزرگ است که بازخریدها را بپوشاند. اگر این صندوق را از معادله خارج کنیم، هفته منفی می‌شد.
چرا این شکاف اهمیت دارد
جریان ورودی به این ETFها یکی از شفاف‌ترین سنجه‌های اشتها نهادی آمریکا به مواجهه با بیت‌کوین است و اینکه یک صندوق واحد این‌قدر جذب می‌کند نشان می‌دهد تخصیص‌دهندگان یک گزینهٔ محبوب را انتخاب می‌کنند نه اینکه شرط‌بندی‌ها را پخش کنند. در همین حال، فیدلیتی و گری‌اسکیل در سمت دیگر معامله قرار دارند. اینکه این بازتوازن است یا تغییری واقعی در ترجیحات، از داده‌های جریان به‌تنهایی مشخص نیست.
این همچنین اولین بار در سال جاری نیست که IBIT کل این دسته را حمل می‌کند. این الگو ماه‌ها ادامه داشته است: بلک‌راک سود می‌برد، رقبا ضرر می‌کنند و عدد خالص جایی در میانه فرود می‌آید.
مقایسه با سپتامبر
نامیدن ۵۲۷ میلیون دلار به‌عنوان بهترین هفته از سپتامبر قوی‌تر از واقعیت به نظر می‌رسد. این صندوق‌ها دوره‌ای پرنوسان داشته‌اند، با چند هفته خروجی و جلسات بی‌تغییر در میان آن‌ها. عددی مثل این یک بازگشت است، نه یک روند — حداقل هنوز نه.
هفته‌های آیندهٔ داده‌های جریان نشان خواهد داد که قدرت IBIT یک‌باره است یا آغاز یک تقاضای گسترده‌تر. فعلاً مجموعهٔ ETFها بیشتر از آنچه احتمالاً مایل باشد به یک ناشر تکیه کرده است.
