Bitcoin cerró mayo con un cierre mensual que dejó inquietos a los traders. La criptomoneda más grande terminó el mes en un nivel que, aunque no catastrófico, ha hecho poco para tranquilizar a los analistas que observan una serie de señales bajistas. El precio finalizó cerca del mínimo de su rango de abril, y las operaciones del fin de semana durante los últimos días del mes fueron notablemente escasas. El volumen en los principales exchanges al contado disminuyó, lo que sugiere que los compradores no estaban dispuestos a intervenir agresivamente.
Por qué PlanB anticipa más dolor
El analista cuantitativo PlanB, conocido por su modelo stock-to-flow, dice que ve una probabilidad superior al 50% de que Bitcoin no haya encontrado el fondo de su ciclo. Su lectura del porcentaje de oferta en ganancias —una métrica que no ha caído a niveles típicos de mercados bajistas pasados— sugiere que hay espacio para más caídas. PlanB sitúa la probabilidad de una caída por debajo de la media móvil de 200 semanas, actualmente cerca de 61 000 USD, en más del 50%. Ese nivel ha actuado históricamente como un suelo fiable durante correcciones pasadas. Por debajo de eso, el precio realizado en torno a 53 000 USD podría entrar en juego como el próximo soporte importante. «El mercado está 50/50 sobre si el mínimo de febrero cerca de 60 000 USD es el fondo», afirma PlanB, y añade que se inclina hacia más caídas. Su evaluación implica que, incluso si Bitcoin evita un desplome, un movimiento gradual a la baja sigue siendo el escenario base. Para los alcistas, eso significa que la paciencia podría no verse recompensada pronto.
La línea roja de 70 000 USD de Ted Pillow
El trader Ted Pillow está observando un umbral diferente, más cercano al precio actual. Señaló que un cierre diario por debajo de 70 000 USD podría desencadenar una nueva ola de ventas y sacudir la confianza entre los tenedores a corto plazo. Por ahora, Bitcoin cotiza por encima de ese nivel, pero el riesgo es que una sola sesión negativa —quizás provocada por noticias macroeconómicas o una cascada de liquidaciones— podría acelerar las pérdidas. La advertencia de Pillow añade una capa táctica a las preocupaciones estructurales más amplias que planteó PlanB. Significa que cada cierre diario en los próximos días será examinado en busca de señales de ruptura.
El agujero del interés abierto que no se llena
Los mercados de derivados aún están recuperándose del revés de octubre de 2025. La violenta sacudida de ese mes eliminó aproximadamente 71 000 BTC —valorados en unos 11 000 millones de USD en ese momento— del interés abierto de Bitcoin. El interés abierto total nunca se ha recuperado por completo; la brecha supera los 24 000 BTC. La liquidez faltante sugiere que el apalancamiento no ha vuelto a los niveles previos a la sacudida, lo que podría limitar el impulso alcista incluso si la demanda al contado repunta. Para los alcistas que esperan un rápido giro, los datos de derivados ofrecen un control aleccionador: el combustible para un repunte simplemente no está ahí todavía. Sin una reconstrucción del interés abierto, cualquier rebote probablemente será superficial.
No hay un catalizador importante en el horizonte inmediato. El mercado espera a ver si Bitcoin puede mantenerse por encima de las zonas de soporte clave que PlanB y Pillow han identificado —o si una ruptura a la baja se convierte en la historia de junio. Por ahora, todas las miradas están puestas en el cierre diario: un desliz por debajo de 70 000 USD podría desencadenar una cascada hacia la media móvil de 200 semanas.
