Grayscale Investments publicó esta semana un informe de investigación titulado 'Hyperliquid rompe el molde', declarando que la plataforma de trading de perpetuos es un caso de éxito revolucionario en el mundo cripto. El gestor de activos también presentó y modificó un registro S-1 ante la SEC para un ETF propuesto de Hyperliquid, un movimiento que podría abrir la puerta a un acceso institucional más amplio.
Qué encontró el informe
El informe destaca los ingresos anualizados reportados por Hyperliquid de 800 millones de dólares para 2025, una cifra que ya la sitúa entre los activos cripto más grandes por capitalización de mercado. Grayscale describe a Hyperliquid como una fuerza dominante en el mercado de perpetuos, respaldada por una infraestructura de alto rendimiento y un modelo totalmente en cadena. La plataforma combina principios de DeFi —innovación sin permisos y transparencia— con una aplicación central altamente optimizada que ofrece trading al contado, materias primas, mercados basados en resultados y autocustodia.
La apuesta por el ETF
La presentación del S-1 de Grayscale para un ETF de Hyperliquid está ahora pendiente de la aprobación de la SEC. El registro, que ha sido modificado, señala la convicción de la firma de que Hyperliquid ha madurado lo suficiente como para merecer un vehículo de inversión regulado. El momento es relevante: el informe llega cuando ya se negocian varios ETFs de criptomonedas al contado, pero Hyperliquid sería uno de los primeros ETFs vinculados a una plataforma con un ecosistema nativo de perpetuos, en lugar de un activo puro como bitcoin o ether.
Espacio para crecer
A pesar de las llamativas cifras de ingresos, el informe de Grayscale señala que los ingresos de Hyperliquid siguen siendo pequeños en comparación con la industria global de derivados tradicional. La implicación es clara: si Hyperliquid logra capturar aunque sea una fracción de ese mercado de varios billones de dólares, el potencial de crecimiento es significativo. El informe posiciona a Hyperliquid como un puente entre la apertura de DeFi y el rendimiento de los intercambios centralizados.
El siguiente paso concreto es la revisión del S-1 de Grayscale por parte de la SEC. No se ha establecido un plazo y el resultado es incierto. Pero la presentación en sí misma —y el informe de investigación que la precedió— sitúa a Hyperliquid firmemente en la conversación para la próxima ola de productos ETF de criptomonedas.
