Grayscale Investments на этой неделе опубликовал исследовательский отчет под названием «Hyperliquid Breaks the Mold», назвав платформу для торговли бессрочными контрактами прорывной историей успеха в криптовалюте. Управляющий активами также подал и внес изменения в регистрацию S-1 в SEC на предложенный Hyperliquid ETF, что может открыть дверь для более широкого институционального доступа.
Что показал отчет
В отчете подчеркивается, что заявленный годовой доход Hyperliquid в 2025 году составил 800 миллионов долларов, что уже ставит его в один ряд с крупнейшими криптоактивами по рыночной капитализации. Grayscale описывает Hyperliquid как доминирующую силу на рынке бессрочных контрактов, подкрепленную высокопроизводительной инфраструктурой и полностью ончейн-моделью. Платформа сочетает принципы DeFi — безразрешительные инновации и прозрачность — с высокооптимизированным базовым приложением, предлагающим спотовую торговлю, товарные активы, рынки на основе исходов и самокастоди.
Заявка на ETF
Заявка Grayscale по форме S-1 на Hyperliquid ETF сейчас ожидает одобрения SEC. Регистрация, в которую были внесены изменения, свидетельствует об уверенности компании в том, что Hyperliquid достаточно созрел для создания регулируемого инвестиционного инструмента. Время имеет значение: отчет выходит в то время, когда уже торгуются несколько спотовых крипто-ETF, но Hyperliquid станет одним из первых ETF, связанных с платформой, имеющей собственную экосистему бессрочных контрактов, а не с чистым активом, таким как биткоин или эфир.
Пространство для роста
Несмотря на впечатляющие показатели дохода, в отчете Grayscale отмечается, что доход Hyperliquid остается небольшим по сравнению с традиционной глобальной индустрией деривативов. Вывод очевиден: если Hyperliquid сможет захватить хотя бы малую часть этого многотриллионного рынка, потенциал роста значителен. В отчете Hyperliquid позиционируется как мост между открытостью DeFi и производительностью централизованных бирж.
Следующим конкретным шагом станет рассмотрение SEC заявки Grayscale по форме S-1. Сроки не установлены, а результат неопределен. Но сама заявка — и предшествовавший ей исследовательский отчет — ставят Hyperliquid в центр обсуждения следующей волны крипто-ETF продуктов.
