Una parte desconocida vendió $1.289 mil millones del ETF spot de Bitcoin de BlackRock a través de un pool oscuro el martes por la mañana, hundiendo el precio de Bitcoin a casi $75,000 y sacudiendo un mercado ya nervioso por la liquidez concentrada. La operación en bloque, ejecutada a las 10:30 a.m. del 26 de mayo, involucró 29 millones de acciones de IBIT, un volumen que superó a todas las demás operaciones del día, según el analista de ETF Eric Balchunas.
La operación en bloque
La identidad del vendedor sigue siendo desconocida. La operación se realizó a través de un pool oscuro, un intercambio privado donde se pueden colocar grandes órdenes sin alertar al mercado en general antes de la ejecución. Pero el tamaño de la venta, aproximadamente $1.289 mil millones, era imposible de ocultar. Balchunas señaló que las 29 millones de acciones representaban más que todas las demás operaciones de IBIT combinadas el martes. Ya circulan rumores de que la salida podría establecer un nuevo récord de un solo día para un ETF de Bitcoin, aunque los datos oficiales aún no lo han confirmado.
Lo que vieron los traders
Los gráficos muestran que el precio de Bitcoin giró repentinamente a la baja justo cuando se realizó la operación en bloque. La caída del día fue de aproximadamente un 2%, lo que no es catastrófico por sí solo. Pero la velocidad del movimiento y la enorme cantidad de dólares detrás de él llamaron la atención de los traders. Un minuto el mercado avanzaba normalmente, al siguiente una orden de venta de mil millones de dólares había aterrizado, en un solo lote.
El evento pone de relieve un peligro que ha estado latente a medida que grandes instituciones y tesorerías corporativas se acumulan en Bitcoin: el riesgo de liquidez concentrada. Cuando un actor mantiene una posición masiva y decide salir mediante una operación en bloque, los efectos dominó afectan a todos los demás. Se supone que los pools oscuros suavizan el impacto, pero una operación de este tamaño aún se derrama en el mercado público. Con más de una docena de ETFs spot ahora en negociación y empresas como MicroStrategy con enormes tesorerías de Bitcoin, el mercado es cada vez más vulnerable a choques de un solo punto. El episodio del martes es un recordatorio de que incluso una caída porcentual pequeña en un bloque grande puede mover el activo subyacente de formas que los traders minoristas quizás no esperan.
La pregunta sin respuesta: ¿quién vendió y por qué? Hasta que se sepa, el mercado seguirá especulando si esto fue un evento de liquidez único o una señal de algo más grande.
