En ukjent part dumppet Bitcoin-ETF-en til BlackRock verdt $1,289 milliarder gjennom en dark pool tirsdag morgen, noe som sendte Bitcoins pris ned til nesten $75,000 og rystet et marked som allerede var på helspenn grunnet konsentrert likviditet. Blokkhandelen, utført klokken 10:30 den 26. mai, omfattet 29 millioner aksjer i IBIT – et volum som overgikk alle andre handler den dagen, ifølge ETF-analytiker Eric Balchunas.
Blokkhandelen
Selgerens identitet er fortsatt ukjent. Handelen gikk gjennom en dark pool – en privat børs hvor store ordrer kan plasseres uten å varsle det bredere markedet før utførelse. Men salgets størrelse, omtrent $1,289 milliarder, var umulig å skjule. Balchunas bemerket at de 29 millionene aksjene utgjorde mer enn alle andre IBIT-handler til sammen på tirsdag. Det går allerede rykter om at utstrømningen kan sette ny dagsrekord for en Bitcoin-ETF, men offisielle data har ikke bekreftet det ennå.
Hva handelsmenn så
Diagrammer viser at Bitcoins pris plutselig snudde sørover akkurat da blokkhandelen gikk gjennom. Dagens nedgang var på omtrent 2%, noe som i seg selv ikke er katastrofalt. Men hastigheten på bevegelsen og den enorme dollarbeløpet bak tiltrakk seg handelsmenns oppmerksomhet. Ett minutt tikket markedet av gårde, det neste hadde en milliard-dollar salgsordre landet – i én enkelt batch.
Hendelsen fremhever en fare som har lurt i bakgrunnen mens store institusjoner og bedriftskasser strømmer inn i Bitcoin: konsentrert likviditetsrisiko. Når en aktør har en massiv posisjon – og bestemmer seg for å gå ut via en blokkhandel – rammer ringvirkningene alle andre. Dark pools er ment å dempe virkningen, men en handel av denne størrelsen renner fortsatt over i det offentlige markedet. Med flere enn et dusin spot-ETF-er som nå handles, og selskaper som MicroStrategy med enorme Bitcoin-beholdninger, blir markedet stadig mer sårbart for enkeltsjokk. Tirsdagens episode er en påminnelse om at selv en liten prosentnedgang på en stor blokk kan flytte det underliggende aktiva på måter som detaljhandlere kanskje ikke forventer.
Det ubesvarte spørsmålet: hvem solgte, og hvorfor? Inntil det er kjent, vil markedet fortsette å gjette om dette var en engangshendelse med likviditet eller et signal om noe større.
