Una parte sconosciuta ha scaricato 1,289 miliardi di dollari dell'ETF spot Bitcoin di BlackRock tramite un dark pool martedì mattina, portando il prezzo di Bitcoin a quasi $75.000 e scuotendo un mercato già teso per la liquidità concentrata. Il blocco di scambio, eseguito alle 10:30 del 26 maggio, ha coinvolto 29 milioni di azioni di IBIT — un volume che ha surclassato ogni altra operazione della giornata, secondo l'analista ETF Eric Balchunas.
Il blocco di scambio
L'identità del venditore rimane sconosciuta. L'operazione è passata attraverso un dark pool — uno scambio privato dove è possibile piazzare grandi ordini senza avvisare il mercato più ampio prima dell'esecuzione. Ma la dimensione della vendita, circa 1,289 miliardi di dollari, era impossibile da nascondere. Balchunas ha notato che i 29 milioni di azioni rappresentavano più di tutte le altre operazioni IBIT combinate di martedì. Già circolano voci che il deflusso potrebbe stabilire un nuovo record giornaliero per un ETF Bitcoin, anche se i dati ufficiali non lo hanno ancora confermato.
Cosa hanno visto i trader
I grafici mostrano il prezzo di Bitcoin che improvvisamente vira al ribasso proprio mentre il blocco di scambio veniva eseguito. Il calo della giornata è stato di circa il 2%, che di per sé non è catastrofico. Ma la velocità del movimento e l'enorme importo in dollari dietro di esso hanno catturato l'attenzione dei trader. Un minuto il mercato procedeva tranquillamente, il successivo un ordine di vendita da un miliardo di dollari era atterrato — in un unico lotto.
L'evento mette in luce un pericolo che è stato in agguato mentre grandi istituzioni e tesorerie aziendali si accumulano su Bitcoin: il rischio di liquidità concentrata. Quando un singolo attore detiene una posizione massiccia — e decide di uscire tramite un blocco di scambio — gli effetti a catena colpiscono tutti gli altri. I dark pool dovrebbero attenuare l'impatto, ma un'operazione di queste dimensioni finisce comunque per riversarsi sul mercato pubblico. Con più di una dozzina di ETF spot ora in scambio e aziende come MicroStrategy che detengono enormi tesorerie di Bitcoin, il mercato è sempre più vulnerabile a shock a punto singolo. L'episodio di martedì è un promemoria che anche un calo percentuale piccolo su un grande blocco può muovere l'asset sottostante in modi che i trader al dettaglio potrebbero non aspettarsi.
La domanda senza risposta: chi ha venduto, e perché? Finché non sarà noto, il mercato continuerà a chiedersi se questo sia stato un evento di liquidità una tantum o un segnale di qualcosa di più grande.
