Një palë e panjohur hodhi në treg 1.289 miliardë dollarë të ETF spot të Bitcoin të BlackRock përmes një dark pool të martën në mëngjes, duke ulur çmimin e Bitcoin në gati $75,000 dhe duke tronditur një treg tashmë në ankth për likuiditetin e përqendruar. Tregtia bllok, e ekzekutuar në orën 10:30 të mëngjesit më 26 maj, përfshiu 29 milionë aksione të IBIT — një vëllim që e tejkaloi çdo tregti tjetër për atë ditë, sipas analistit të ETF, Eric Balchunas.
Tregtia bllok
Identiteti i shitësit mbetet i panjohur. Tregtia kaloi përmes një dark pool — një shkëmbim privat ku porositë e mëdha mund të vendosen pa njoftuar tregun më të gjerë përpara ekzekutimit. Por madhësia e shitjes, afërsisht 1.289 miliardë dollarë, ishte e pamundur të fshihej. Balchunas vuri në dukje se 29 milionë aksionet përfaqësonin më shumë se të gjitha tregtitë e tjera të IBIT të kombinuara të martën. Tashmë qarkullojnë thashetheme se dalja mund të vendosë një rekord të ri njëditor për një ETF të Bitcoin, megjithëse të dhënat zyrtare nuk e kanë konfirmuar ende këtë.
Çfarë panë tregtarët
Grafikët tregojnë çmimin e Bitcoin duke u kthyer papritmas në rënie pikërisht kur tregtia bllok u ekzekutua. Rënia e ditës ishte rreth 2%, e cila në vetvete nuk është katastrofike. Por shpejtësia e lëvizjes dhe shuma e madhe e dollarëve pas saj tërhoqi vëmendjen e tregtarëve. Një minutë tregu po vazhdonte normalisht, në minutën tjetër një urdhër shitje prej një miliard dollarësh kishte mbërritur — në një grumbull të vetëm.
Ngjarja nxjerr në pah një rrezik që ka qenë i fshehur ndërsa institucionet e mëdha dhe thesaret e korporatave grumbullohen në Bitcoin: rreziku i likuiditetit të përqendruar. Kur një lojtar mban një pozicion masiv — dhe vendos të dalë përmes një tregtie bllok — efektet valëzuese godasin të gjithë të tjerët. Dark pools supozohet të zbusin ndikimin, por një tregti e kësaj madhësie ende përhapet në tregun publik. Me më shumë se një duzinë ETF spot që tregtohen tani dhe kompani si MicroStrategy që mbajnë thesare të mëdha Bitcoin, tregu është gjithnjë e më i prekshëm ndaj goditjeve të vetme. Episodi i së martës është një kujtesë se edhe një rënie e vogël në përqindje në një bllok të madh mund të lëvizë asetin themelor në mënyra që tregtarët me pakicë mund të mos presin.
Pyetja e pazgjidhur: kush shiti dhe pse? Derisa të dihet kjo, tregu do të vazhdojë të hamendësojë nëse kjo ishte një ngjarje likuiditeti e vetme apo një sinjal i diçkaje më të madhe.
