Los gigantes farmacéuticos occidentales que se enfrentan a la pérdida de 440.000 millones de dólares en patentes de medicamentos hasta 2032 están recurriendo cada vez más a empresas biotecnológicas chinas para obtener sus próximos productos, según Goldman Sachs. Este cambio supone un giro para un país conocido desde hace tiempo como proveedor de materias primas, no de medicamentos terminados.
Salveen Richter, analista principal de biotecnología en Estados Unidos de Goldman Sachs, declaró a CNBC que los rivales chinos podrían acortar los ciclos de productos en las farmacéuticas occidentales a medida que pasan de fabricar mejores versiones de medicamentos existentes a desarrollar tratamientos first-in-class —medicamentos que actúan mediante un mecanismo completamente nuevo en lugar de modificar uno conocido—.
El plan de Pekín apunta al 25% de los medicamentos first-in-class para 2030
El plan quinquenal farmacéutico de China, publicado el 18 de septiembre, establece el objetivo de que al menos el 25% de los medicamentos first-in-class a nivel mundial sean para 2030. Según el mismo plan, 50 empresas farmacéuticas superarían cada una los 10.000 millones de yuanes (1.500 millones de dólares) en ingresos anuales para ese año, según Xinhua. El país describe ahora su industria como en transición hacia la exportación de nuevos medicamentos.
Las cifras que respaldan esa ambición ya son visibles en la actividad de acuerdos. Los acuerdos de licencia en el extranjero para medicamentos chinos han alcanzado un valor total de más de 120.000 millones de dólares este año, un 36% más que el año anterior, informó Xinhua.
La apuesta de 2.000 millones de dólares de AstraZeneca por Summit
Uno de los ejemplos recientes más destacados involucra a AstraZeneca, que la semana pasada acordó invertir 2.000 millones de dólares en Summit Therapeutics, que cotiza en Estados Unidos. Summit tiene licenciado su principal fármaco contra el cáncer de China Akeso, lo que convierte a la empresa en un caso de prueba directo para determinar si los datos desarrollados en China pueden mantenerse en pacientes occidentales.
El fármaco se está evaluando en el ensayo de cáncer de pulmón HARMONi-3 contra Keytruda de Merck, uno de los tratamientos oncológicos más vendidos del mundo. Summit espera los próximos datos de tumores escamosos, un subtipo de cáncer de pulmón, en la segunda mitad de 2026. Un análisis intermedio en abril no arrojó ningún beneficio temprano, y las acciones de la compañía abrieron un 24% más bajas al día siguiente.
Hacia dónde apunta la biotecnología china a continuación
Richter dijo que los desarrolladores chinos buscan afianzarse en la obesidad, el mercado que ha impulsado el rally bursátil de Eli Lilly. También señaló que la mayor parte del trabajo chino sigue construyendo versiones mejoradas de medicamentos existentes, una dinámica que podría inundar el mercado de casi copias y presionar los precios.
Para los compradores occidentales, eso crea un cálculo más matizado. Richter dijo que los compradores podrían acabar pagando primas más pequeñas sobre el valor de mercado por biotecnológicas fuera de China, lo que refleja tanto la competencia de los activos chinos como la incertidumbre sobre cómo se traducirán sus datos en ensayos globales.
Las empresas que ya están dentro
La analista señaló una segunda ola de oportunidad: las farmacéuticas chinas que ya se han asociado con empresas occidentales. Esas compañías, dijo, podrían convertirse ellas mismas en las próximas multinacionales, y Goldman las seguiría como oportunidades de inversión en biotecnología.
Esa visión da la vuelta al enfoque habitual. En lugar de tratar a China puramente como una fuente de objetivos de licencia baratos, sugiere que algunas de estas empresas están en camino de competir directamente con los socios a los que abastecen hoy.
Los próximos meses traerán más claridad. Los datos de tumores escamosos de Summit, previstos para la segunda mitad de 2026, ofrecerán una de las señales más claras hasta ahora sobre si los medicamentos de origen chino pueden superar los obstáculos regulatorios y clínicos occidentales. Antes de eso, el ritmo de los acuerdos de licencia —que ya va un 36% por delante del año pasado— mostrará si el precipicio de patentes de 440.000 millones de dólares sigue empujando a la gran farmacéutica hacia el este.
