Ford, JPMorganChase ja Michiganin osavaltio julkistivat 29. syyskuuta Michigan Launchpad for Industrial Innovation and Transformation -ohjelman, joka voi ohjata jopa 2 miljardia dollaria Michiganin toimittajille seuraavan vuosikymmenen aikana. Ford ja JPMorganChase ilmoittivat kumpikin aikovansa sijoittaa hankkeeseen jopa miljardi dollaria, noin 100 miljoonaa dollaria vuodessa kumpikin. Fordin tilaukset saapuisivat kymmenen vuoden aikana tavanomaisen toimittajien hyväksyntä- ja valintaprosessin mukaisesti.
Tiedotteessa ei nimetä toimittajia eikä määritellä tulovaikutusta kummallekaan yhtiölle. Sen sijaan siinä yhdistetään kaksi maan suurinta yritystasetta toimitusketjuongelmaan, joka on kasvanut vuosien ajan: kukaan ei halua rahoittaa tehdasta, jolla ei ole vielä asiakasta.
Missä rahat ovat suhteessa taseeseen
JPMorganChasen varat olivat 5 biljoonaa dollaria 30. kesäkuuta. Siihen nähden miljardin dollarin sitoumus on noin 0,02 %. Fordille luku on vuosikymmenen mittainen tavoite eikä allekirjoitettu ostotilaus, ja yhtiö teki selväksi, että kaikki tilaukset kulkisivat tavanomaisten toimittajien hyväksyntä- ja valintaprosessien kautta.
JPMorganChasen toimitusjohtaja Jamie Dimon on sanonut, että 5 miljardia dollaria on jo mennyt suoraan turvallisuusalan yrityksiin, kun suunnitelmissa on jopa 10 miljardia dollaria. Michiganin ohjelma sopii tähän kaavaan, joskin pienemmässä mittakaavassa ja osavaltion hallituksen ollessa kolmantena kumppanina.
Kriittiset mineraalit johtavat ongelmien listaa
Yksi ensimmäisistä toimitusketjuhaasteista, joihin ohjelma tarttuu, on kriittiset mineraalit. Fordin toimitusjohtaja Jim Farley nimesi erityisesti magneetit ja harvinaiset maametallit. Kohdelistalla ovat myös robotiikka, puolijohteet ja akkuvarastointi. Tiedotteessa ei nimetty yhtään listattua toimittajaa.
Ajoitus on hankala jo kaupankäynnin kohteena oleville harvinaisten maametallien osakkeille. USA Rare Earth, joka on vielä rakentamassa tehtaitaan, laski 29 % 8. lokakuuta päättyneen kuukauden aikana. VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF menetti 21 % samana ajanjaksona. MP Materials, joka ylläpitää maan ainoaa suuren mittakaavan harvinaisten maametallien kaivosta, sulkeutui 46,14 dollariin 9. lokakuuta, alle puoleen lokakuun 2025 huipustaan.
Rakentajat ovat kärsineet pahiten myynnistä, koska ne kuluttavat ennen tuottoja, kertoo 24/7 Wall St. Aiempi osa laskusta tuli toiveista Yhdysvaltain ja Kiinan välisestä suhteiden lämpenemisestä ennen Trump–Xi-huippukokousta, saman median mukaan.
Michiganin muotoinen vastaus rahoitusvajeeseen
LIFTin tarjous kohdistuu suoraan epävarman kysynnän ja myöhäisen rahoituksen luomaan kuiluun pysähtyneille toimittajille. Ohjelma kohdistuu Michiganin laajennuksiin, kun taas MP Materials rakentaa Texasissa ja USA Rare Earth Oklahomassa ja Etelä-Carolinassa.
Tällä maantieteellisellä jaolla on merkitystä. Harvinaisissa maametalleissa pisimmälle edenneet yritykset eivät ole niitä, joita LIFT on suunniteltu auttamaan ensin. Michiganin autoteollisuuden toimittajaverkosto on aiottu hyödynsaaja, ja Fordin rooli ankkuriasiakkaana on mekanismi. Liittyvätkö muut ostajat mukaan, on avoin kysymys, johon tiedote ei vastaa.
Mitä tapahtuu nyt ja ensimmäisen tilauksen välillä
Fordin tilaukset tulisivat kymmenen vuoden aikana, mikä tarkoittaa, että ohjelman aikaisin mitattavissa oleva tuotos on vuosien päässä. Toimittajien hyväksyntä- ja valintaprosessit ovat edelleen voimassa. JPMorganChasen miljardi dollaria on tässä vaiheessa tavoite, ei käytössä oleva rahasto.
Harvinaisten maametallien myyntiaalto lisää toisen muuttujan. Jos rakentajien hinnat jatkavat laskuaan, toimittajilla, jotka LIFT haluaa saada pystyyn, voi olla entistä vaikeampaa kerätä yksityistä pääomaa – juuri se kuilu, joka ohjelman on tarkoitus täyttää. Salkunhoitajat ovat jakautuneita siitä, voiko S&P 500 -indeksin ennätysnousu laajentua suurten teknologiayhtiöiden ulkopuolelle, ja tämä keskustelu muokkaa sitä, näyttävätkö teollisuuden toimitusketjuja koskevat panokset houkuttelevilta vai jäävätkö ne syrjään.
Ensimmäiselle LIFTin tukemalle tilaukselle ei ole asetettu päivämäärää. Toimittajia ei ole nimetty. Ford ja JPMorganChase eivät ole liittäneet sitoumukseen tulosvaikutusta, ja ohjelman ensimmäiset toimitusketjuhaasteet – muun muassa magneetit ja harvinaiset maametallit – ovat edelleen ratkaisematta käytännössä.
