Ford, JPMorganChase i stan Michigan ogłosiły 29 września uruchomienie Michigan Launchpad for Industrial Innovation and Transformation – programu, który w ciągu najbliższej dekady może skierować do 2 miliardów dolarów do dostawców z Michigan. Ford i JPMorganChase poinformowały, że każda z firm zamierza przeznaczyć na ten cel do 1 miliarda dolarów, czyli około 100 milionów dolarów rocznie. Zamówienia Forda mają być realizowane przez dziesięć lat, z zastrzeżeniem standardowych procedur kwalifikacji i zatwierdzania dostawców.
W ogłoszeniu nie wymieniono żadnych dostawców ani nie określono ilościowego wpływu na wyniki finansowe obu spółek. Przywiązuje ono jednak dwa z największych bilansów korporacyjnych w kraju do problemu łańcucha dostaw, który narasta od lat: nikt nie chce finansować fabryki, która nie ma jeszcze klienta.
Jak pieniądze mają się do bilansu
Na dzień 30 czerwca JPMorganChase posiadał aktywa o wartości 5 bilionów dolarów. W tym kontekście zobowiązanie w wysokości 1 miliarda dolarów stanowi około 0,02%. Dla Forda ta kwota to dziesięcioletnia aspiracja, a nie podpisane zamówienie zakupu, i spółka wyraźnie zaznaczyła, że wszelkie zamówienia będą przechodzić przez normalne procesy kwalifikacji i zatwierdzania dostawców.
Prezes JPMorganChase Jamie Dimon poinformował, że 5 miliardów dolarów zostało już bezpośrednio zainwestowanych w firmy z sektora bezpieczeństwa, wobec planowanych do 10 miliardów dolarów. Program w Michigan wpisuje się w ten schemat, choć na mniejszą skalę i z rządem stanowym jako trzecim partnerem.
Surowce krytyczne na czele listy problemów
Jednym z pierwszych wyzwań dostawczych, którymi program się zajmuje, są surowce krytyczne. Prezes Forda Jim Farley wymienił konkretnie magnesy i metale ziem rzadkich. Na liście celów znajdują się także robotyka, półprzewodniki i magazynowanie energii w bateriach. W ogłoszeniu nie wymieniono żadnych notowanych dostawców.
Wybór momentu jest niezręczny dla spółek zajmujących się metalami ziem rzadkich, których akcje już są w obrocie. USA Rare Earth, producent magnesów, który wciąż buduje swoje zakłady, spadł o 29% w miesiącu do 8 października. Fundusz ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals stracił 21% w tym samym okresie. MP Materials, która prowadzi jedyną dużą kopalnię metali ziem rzadkich w USA, zamknęła 9 października notowania na poziomie 46,14 dolarów, czyli poniżej połowy swojego maksimum z października 2025 roku.
Najbardziej ucierpiały spółki budujące zakłady, ponieważ wydają pieniądze zanim osiągną przychody – podaje 24/7 Wall St. Wcześniejsza fala spadków wynikała z nadziei na odwilż w stosunkach USA-Chiny przed szczytem Trump-Xi – donosi ten sam serwis.
Odpowiedź w stylu Michigan na lukę finansową
Oferta LIFT jest skierowana wprost na lukę created przez niepewny popyt i późne finansowanie dla dostawców w impasie. Program koncentruje się na ekspansji w Michigan, podczas gdy MP Materials buduje w Teksasie, a USA Rare Earth w Oklahomie i Karolinie Południowej.
Ten podział geograficzny ma znaczenie. Spółki najbardziej zaawansowane w sektorze metali ziem rzadkich nie są tymi, którym LIFT ma pomóc w pierwszej kolejności. Zamierzonym beneficjentem jest baza dostawców motoryzacyjnych w Michigan, a mechanizmem – rola Forda jako kluczowego klienta. Czy inni nabywcy dołączą, pozostaje otwartym pytaniem, na które ogłoszenie nie odpowiada.
Co wydarzy się od teraz do pierwszego zamówienia
Zamówienia Forda mają być realizowane przez dekadę, co oznacza, że najwcześniejsze wymierne efekty programu pojawią się za lata. Procedury kwalifikacji i zatwierdzania dostawców nadal obowiązują. 1 miliard dolarów JPMorganChase to na tym etapie aspiracja, a nie uruchomiony fundusz.
Wyprzedaż w sektorze metali ziem rzadkich dodaje drugą zmienną. Jeśli ceny dla spółek budujących zakłady będą nadal spadać, dostawcy, których LIFT chce wesprzeć, mogą mieć jeszcze większe trudności z pozyskaniem kapitału prywatnego – a to dokładnie ta luka, którą program ma wypełnić. Zarządzający aktywami są podzieleni co do tego, czy rekordowy wzrost S&P 500 może rozszerzyć się poza duże spółki technologiczne – debata ta wpłynie na to, czy zakłady na przemysłowe łańcuchy dostaw będą wyglądać atrakcyjnie, czy zostaną wyparte.
Nie wyznaczono daty pierwszego zamówienia w ramach LIFT. Nie wymieniono żadnych dostawców. Ford i JPMorganChase nie powiązały zobowiązania z wpływem na wyniki finansowe, a pierwsze wyzwania dostawcze programu – w tym magnesy i metale ziem rzadkich – pozostają nierozwiązane w praktyce.
