Ford, JPMorganChase e lo Stato del Michigan hanno presentato il 29 settembre il Michigan Launchpad for Industrial Innovation and Transformation, un programma che potrebbe indirizzare fino a 2 miliardi di dollari verso i fornitori del Michigan nel prossimo decennio. Ford e JPMorganChase hanno dichiarato ciascuna di puntare a mettere fino a 1 miliardo di dollari a sostegno dell'iniziativa, circa 100 milioni di dollari all'anno a testa. Gli ordini di Ford arriverebbero nell'arco di dieci anni, soggetti ai normali processi di qualifica e approvazione dei fornitori.
L'annuncio non nomina alcun fornitore e non quantifica alcun impatto sugli utili per nessuna delle due società. Quello che fa è legare due dei più grandi bilanci aziendali del paese a un problema della catena di approvvigionamento che si sta accumulando da anni: nessuno vuole finanziare una fabbrica che non ha ancora un cliente.
Dove si collocano i soldi rispetto al bilancio
JPMorganChase deteneva 5 trilioni di dollari in attività al 30 giugno. Rispetto a ciò, un impegno da 1 miliardo di dollari equivale a circa lo 0,02%. Per Ford, la cifra è un'aspirazione decennale piuttosto che un ordine di acquisto firmato, e l'azienda è stata chiara sul fatto che eventuali ordini sarebbero passati attraverso i normali processi di qualifica e approvazione dei fornitori.
Il CEO di JPMorganChase Jamie Dimon ha dichiarato che 5 miliardi di dollari sono già stati investiti direttamente in aziende focalizzate sulla sicurezza, rispetto a un piano fino a 10 miliardi. Il programma del Michigan si inserisce in questo schema, anche se su scala più ridotta e con un governo statale come terzo partner.
I minerali critici guidano la lista dei problemi
Tra le prime sfide di approvvigionamento che il programma affronta: i minerali critici. Il CEO di Ford Jim Farley ha citato specificamente magneti e terre rare. Nella lista degli obiettivi figurano anche robotica, semiconduttori e stoccaggio di batterie. Nell'annuncio non è stato nominato alcun fornitore quotato.
La tempistica è sfavorevole per i titoli delle terre rare già quotati. USA Rare Earth, un produttore di magneti che sta ancora costruendo i suoi impianti, è scesa del 29% nel mese fino all'8 ottobre. Il VanEck Rare Earth and Strategic Metals ha perso il 21% nello stesso periodo. MP Materials, che gestisce l'unica miniera di terre rare su larga scala negli Stati Uniti, ha chiuso a 46,14 dollari il 9 ottobre, meno della metà del suo massimo di ottobre 2025.
I costruttori hanno subito la parte peggiore delle vendite perché spendono in anticipo rispetto ai ricavi, secondo 24/7 Wall St. Una precedente fase del calo è arrivata sulle speranze di un disgelo tra Stati Uniti e Cina in vista del vertice Trump-Xi, ha riportato la stessa testata.
Una risposta a misura del Michigan a un vuoto di finanziamento
La proposta di LIFT è mirata direttamente al vuoto creato dalla domanda incerta e dal finanziamento tardivo per i fornitori in stallo. Il programma punta alle espansioni nel Michigan, mentre MP Materials costruisce in Texas e USA Rare Earth costruisce in Oklahoma e South Carolina.
Questa divisione geografica conta. Le aziende più avanti nelle terre rare non sono quelle che LIFT è progettato per aiutare per prime. La base di fornitura automobilistica del Michigan è il beneficiario previsto, e il ruolo di Ford come cliente anchor è il meccanismo. Se altri acquirenti aderiranno è una questione aperta a cui l'annuncio non risponde.
Cosa succede da ora al primo ordine
Gli ordini di Ford arriverebbero nell'arco di un decennio, il che significa che il primo risultato misurabile del programma è a anni di distanza. I processi di qualifica e approvazione dei fornitori si applicano comunque. Il miliardo di dollari di JPMorganChase è a questo punto un'aspirazione, non un fondo dispiegato.
Il selloff delle terre rare aggiunge una seconda variabile. Se i prezzi per i costruttori continuano a scendere, i fornitori che LIFT vuole far nascere potrebbero trovare ancora più difficile raccogliere capitali privati, che è esattamente il vuoto che il programma intende colmare. I gestori di fondi sono divisi sulla possibilità che il rally record dell'S&P 500 possa ampliarsi oltre le big tech, un dibattito che determinerà se le scommesse sulle catene di approvvigionamento industriali appariranno attraenti o emarginate.
Non è stata fissata alcuna data per il primo ordine sostenuto da LIFT. Nessun fornitore è stato nominato. Ford e JPMorganChase non hanno associato un impatto sugli utili al programma, e le prime sfide di approvvigionamento del programma — tra cui magneti e terre rare — restano irrisolte sul campo.
