מאט האוגן, מנהל ההשקעות הראשי של חברת ניהול נכסי הקריפטו Bitwise, אומר שהנתונים מהרבעון השלישי שהחברה שלו עוקבת אחריהם מצביעים על מה שהוא מכנה "אביב קריפטו". בהערה שהופצה השבוע, אמר האוגן שכמעט כל אינדיקטור פונדמנטלי ש-Bitwise עוקבת אחריו זינק בחדות במהלך הרבעון.
מה Bitwise באמת עוקבת אחריו
החברה לא פרסמה את מערך האינדיקטורים המלא לצד הקריאה, כך שההרכב המדויק של לוח המחוונים הזה אינו ברור מההערה בלבד. מה שכן ברור הוא הכיוון: האוגן תיאר את התנועות כרחבות ולא מבודדות, כאשר המילה "כמעט" נושאת את המשקל העיקרי בניסוח שלו עצמו. זהו הבדל משמעותי. מדד אחד שעולה הוא רעש. פאנל שלם שלהם מתהפך בבת אחת הוא מסוג הדברים שגורמים למנהל השקעות ראשי להדביק לזה שם של עונה.
המסגור העונתי, ולמה זה חשוב
"אביב קריפטו" הוא ביטוי טעון בשוק הזה. הוא מרמז על הפשרה לאחר תקופה קרה, והוא טוען טענה לגבי מיצוב — שההגדרה כעת היא מוקדמת ולא מאוחרת. האוגן לא מסתייג עם "נבטים ירוקים" או "התייצבות". הוא אומר שהפונדמנטלס כבר זזו, לא שאולי יזוזו.
Bitwise הייתה אחת ממנהלות הנכסים היותר קולניות בנוגע למקרה הפונדמנטלי של קריפטו, כך שהקריאה מתאימה לתפיסת הבית. זה חותך לשני הכיוונים. חברה שעוקבת אחרי האינדיקטורים של עצמה ואז מדווחת שכולם עלו עושה בדיוק את מה שהייתם מצפים ממנה לעשות. החלק המעניין הוא לא האופטימיות. זה בו-זמניות.
מה אנחנו עדיין לא יודעים
ההערה לא מפרטת אילו אינדיקטורים זזו הכי הרבה, כמה גדולים היו הזינוקים, או איזה טווח זמן בתוך הרבעון השלישי הם מכסים. היא גם לא אומרת אם הקריאות החזיקו מעמד לתוך אוקטובר. הפערים האלה חשובים למי שמנסה לשקול את הקריאה. תמונת מצב של סוף רבעון יכולה להיראות שונה מאוד מזו של אמצע אוקטובר, וההערה של האוגן, כפי שתוארה, היא תמונת מצב של סוף רבעון.
ישנה גם השאלה למה Bitwise מתכוונת ב"פונדמנטלי". בקריפטו המילה הזו נמתחת. היא יכולה לכסות פעילות רשת, מספר מפתחים, הכנסות מעמלות, או סוג נתוני אימוץ שלוקח חודשים לאשר. בלי חבילת הגרפים הבסיסית, הקוראים מתבקשים לקחת את הכיוון באמון.
הסימן שכדאי לעקוב אחריו
הצעד הבא של Bitwise הוא זה שכדאי לעקוב אחריו. אם החברה תפרסם את מערך האינדיקטורים המלא שמאחורי הקריאה, הטענה תעבור מהצהרה למשהו שניתן לבדוק. אם לא, "אביב קריפטו" יישאר ביטוי בהערה.
המסגור של האוגן גם מציב מבחן לחודשים הקרובים. אביב, בהגדרה, או שמגיע או שלא. נתוני הרבעון הרביעי יגידו איזה מהם.
