फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वार्श आज एक ऐसे निर्णय का सामना कर रहे हैं जो उनके शुरुआती कार्यकाल को परिभाषित कर सकता है: क्या ब्याज दरों में वृद्धि करें, भले ही अधिकांश अर्थशास्त्री दरों को स्थिर रखने की उम्मीद कर रहे हों। मुद्रास्फीति अभी भी लक्ष्य से ऊपर है और कुछ नीति-निर्माता सख्त नीति पर जोर दे रहे हैं, ऐसे में दोपहर 2 बजे ईटी की घोषणा में असामान्य अनिश्चितता है।
दर वृद्धि के पक्ष में तर्क
एसएमबीसी निक्को सिक्योरिटीज अमेरिका में अमेरिका के मुख्य अर्थशास्त्री जो लावोर्गना का तर्क है कि फेड को पिछले साल की ढील का कुछ हिस्सा वापस लेना चाहिए। कोर पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (पीसीई) मुद्रास्फीति वर्षों से 2% लक्ष्य से एक प्रतिशत अंक से अधिक ऊपर बनी हुई है। लावोर्गना का कहना है कि आवास को छोड़कर नीति तंग नहीं है, जो अर्थव्यवस्था का केवल लगभग 3% हिस्सा है। वे यह भी उम्मीद करते हैं कि तटस्थ दर (आर-स्टार) बढ़ेगी, क्योंकि एआई-संचालित पूंजीगत व्यय ऋण मांग को बढ़ा रहा है, जिससे वर्तमान दरें कम प्रतिबंधात्मक दिखती हैं।
विभाजित फेड
डलास फेड की अध्यक्ष लोरी लोगान, जिनके पास फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) में वोटिंग सीट है, ने भी सख्त रुख अपनाया है। उन्होंने कहा, 'थोड़ी अधिक ब्याज दरें दृष्टिकोण को बेहतर संतुलित करेंगी।' सीएनबीसी के स्टीव Liesman इस बहस को दो सवालों के रूप में प्रस्तुत करते हैं: क्या फेड को दरें बढ़ानी चाहिए, और क्या उसे बिना चेतावनी के ऐसा करना चाहिए? सीएमई फेडवॉच टूल पर व्यापारियों ने निर्णय से पहले दर वृद्धि की संभावना लगभग 38% आंकी। अधिकांश अर्थशास्त्री अभी भी दरों को स्थिर रखने की उम्मीद करते हैं।
वार्श की पहली बड़ी परीक्षा
वार्श ने मई में फेड का कार्यभार संभाला और तब से फॉरवर्ड गाइडेंस पर पीछे हट गए हैं। आज दोपहर 2 बजे ईटी की घोषणा और 2:30 बजे प्रेस कॉन्फ्रेंस से पहले बाजारों के पास कम संकेत हैं। वार्श ने भविष्यवाणी की थी कि इस बैठक में नीति-निर्माताओं के बीच खुली असहमति हो सकती है। दर वृद्धि उस भविष्यवाणी को सटीक साबित करेगी और उनकी अब तक की सबसे महत्वपूर्ण परीक्षा होगी।
निर्णय दोपहर 2 बजे ईटी पर आएगा, उसके बाद 2:30 बजे वार्श का प्रेस कॉन्फ्रेंस होगा। चाहे वह दरें बढ़ाएं या स्थिर रखें, बाजार आगे के रास्ते के संकेतों के लिए उनके शब्दों का विश्लेषण करेगा।
