Federal Reserve-sjef Kevin Warsh står overfor en avgjørelse i dag som kan definere hans tidlige periode: om han skal heve renten til tross for at de fleste økonomer forventer en pause. Med inflasjonen fortsatt over målet og enkelte beslutningstakere som presser på for strammere politikk, bærer kunngjøringen klokken 14.00 ET uvanlig usikkerhet.
Argumentene for en renteøkning
Joe Lavorgna, sjeføkonom for Amerika hos SMBC Nikko Securities America, argumenterer for at Fed bør reversere deler av fjorårets lettelser. Kjerneprisindeksen for personlig konsum (PCE) har holdt seg mer enn ett prosentpoeng over 2%-målet i årevis. Lavorgna sier politikken ikke er stram bortsett fra i boligsektoren, som bare utgjør omtrent 3% av økonomien. Han forventer også at den nøytrale renten, kjent som r-star, vil stige på grunn av AI-drevet kapitalinvestering som øker kredittetterspørselen, noe som gjør dagens renter mindre restriktive.
En splittet Fed
Dallas Fed-president Lorie Logan, som har stemmerett i Federal Open Market Committee (FOMC), har gitt uttrykk for en haukeaktig holdning. Hun sa: 'Moderat høyere renter ville bedre balansere utsiktene.' CNBCs Steve Liesman ramser inn debatten som to spørsmål: bør Fed heve renten, og bør det gjøres uten forvarsel? Tradere på CME FedWatch-verktøyet priset inn en sannsynlighet for renteøkning på nær 38% før beslutningen. De fleste økonomer forventer fortsatt en pause.
Warshs første store test
Warsh tok over Fed i mai og har siden trukket tilbake fremadrettet veiledning. Markeder har færre hint før dagens kunngjøring klokken 14.00 ET og pressekonferansen klokken 14.30. Warsh spådde at dette møtet kunne føre til åpen uenighet blant beslutningstakerne. En renteøkning ville gjort den spådommen profetisk og markert hans mest betydningsfulle test så langt.
Beslutningen kommer klokken 14.00 ET, etterfulgt av Warshs pressekonferanse klokken 14.30. Enten han leverer en renteøkning eller holder renten uendret, vil markedet tolke ordene hans for ledetråder om veien videre.
