Președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, se confruntă astăzi cu o decizie care i-ar putea defini începutul mandatului: dacă să majoreze ratele dobânzii, deși majoritatea economiștilor se așteaptă la o menținere. Cu inflația încă peste țintă și unii factori de decizie împingând pentru o politică mai strictă, anunțul de la ora 14:00 ET vine cu o incertitudine neobișnuită.
Argumentele pentru o majorare a ratei
Joe Lavorgna, economist-șef pentru Americi la SMBC Nikko Securities America, susține că Fed ar trebui să inverseze o parte din relaxarea de anul trecut. Cheltuielile de Consum Personal de bază (PCE) au rămas cu mai mult de un punct procentual peste ținta de 2% de ani de zile. Lavorgna spune că politica nu este strictă, cu excepția sectorului imobiliar, care reprezintă doar aproximativ 3% din economie. De asemenea, el se așteaptă ca rata neutră, cunoscută sub numele de r-star, să crească din cauza cheltuielilor de capital determinate de AI, care stimulează cererea de credit, făcând ratele actuale să pară mai puțin restrictive.
O Fed divizată
Președintele Fed din Dallas, Lorie Logan, care are un loc de vot în cadrul Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), a exprimat o înclinație șoim. Ea a spus că „ratele dobânzii ușor mai mari ar echilibra mai bine perspectivele”. Steve Liesman de la CNBC structurează dezbaterea în două întrebări: ar trebui Fed să majoreze și ar trebui să o facă fără avertisment? Tranzacționarii de pe instrumentul CME FedWatch au estimat o probabilitate de majorare de aproape 38% înainte de anunț. Majoritatea economiștilor se așteaptă în continuare la o menținere.
Primul mare test pentru Warsh
Warsh a preluat conducerea Fed în mai și, de atunci, a redus orientarea prospectivă. Piețele au mai puține indicii înainte de anunțul de astăzi de la ora 14:00 ET și de conferința de presă de la ora 14:30. Warsh a prezis că această reuniune ar putea aduce dezacorduri deschise între factorii de decizie. O majorare ar face această predicție profetică și ar marca cel mai important test al său de până acum.
Decizia este anunțată la ora 14:00 ET, urmată de conferința de presă a lui Warsh la ora 14:30. Indiferent dacă va majora sau va menține rata, piața va analiza cuvintele sale pentru indicii despre direcția viitoare.
