Bitcoin mendapat tekanan minggu ini setelah Federal Reserve merilis perkiraan baru yang menunjukkan inflasi berjalan lebih panas dari yang diperkirakan sebelumnya. Prospek ini membuka peluang kenaikan suku bunga lebih lanjut — sebuah skenario yang secara historis menguras likuiditas dari aset berisiko seperti kripto. Langkah ini menandai perubahan nada dari bank sentral, yang sebelumnya mengisyaratkan potensi jeda dalam siklus pengetatannya hanya beberapa bulan lalu.
Mengapa prospek inflasi Fed penting
\nProyeksi terbaru Fed, yang dirilis pada hari Rabu, menunjukkan inflasi inti tetap di atas 3% hingga akhir tahun 2026, jauh di atas target 2%. Ini menjadi masalah bagi Bitcoin. Suku bunga yang lebih tinggi membuat aset yang tidak menghasilkan imbal hasil menjadi kurang menarik, dan memperkuat dolar, yang cenderung menarik modal keluar dari pasar kripto. Dot plot Fed sendiri kini menunjukkan setidaknya satu kenaikan seperempat poin lagi sebelum akhir tahun, dengan beberapa pejabat mencatat dua kenaikan.
Waktu yang kurang tepat. Bitcoin sebelumnya bergerak naik perlahan sepanjang April dan awal Mei, didorong oleh arus masuk ETF spot dan latar belakang makro yang relatif tenang. Perubahan arah hawkish Fed meruntuhkan narasi tersebut dalam semalam.
Suasana pasar memburuk
\nKeyakinan investor mengalami pukulan yang nyata. Data on-chain dari bursa yang terpengaruh menunjukkan lonjakan Bitcoin yang dipindahkan ke meja perdagangan — tanda bahwa pemegang mungkin bersiap untuk menjual. Ketidakpastian ekonomi yang lebih luas juga membebani sentimen. Pedagang kini memperhitungkan probabilitas resesi yang lebih tinggi jika Fed mempertahankan suku bunga tinggi, yang akan semakin mengurangi selera terhadap aset volatil.
Bukan hanya Bitcoin. Ether dan sebagian besar altcoin utama mengikuti pergerakan turun, meskipun dominasi Bitcoin sedikit meningkat karena modal beralih ke mata uang kripto terbesar. Pasar opsi menunjukkan peningkatan permintaan untuk put protektif, menandakan bahwa kekhawatiran akan penurunan yang lebih dalam adalah nyata.
Yang perlu diperhatikan selanjutnya
\nUjian konkret berikutnya datang dengan rilis indeks harga konsumen (CPI) bulan Mei pada 10 Juni. Jika inflasi kembali panas, sikap hawkish Fed akan mengeras. Pertemuan FOMC berikutnya pada 16-17 Juni kemudian akan memberikan keputusan suku bunga yang sebenarnya. Sampai saat itu, Bitcoin kemungkinan akan diperdagangkan dalam rentang yang sempit saat pasar mencerna realitas makro baru.
Tidak ada yang memperkirakan kejatuhan — tetapi angin ekor mudah dari narasi disinflasi telah hilang.
