На этой неделе биткоин оказался под давлением после того, как Федеральная резервная система опубликовала новый прогноз, показывающий, что инфляция растет сильнее, чем ожидалось ранее. Такой прогноз открывает путь к дальнейшему повышению ставок — сценарию, который исторически лишает ликвидности рисковые активы, такие как криптовалюта. Этот шаг знаменует собой смену тона центрального банка, который еще несколько месяцев назад сигнализировал о возможной паузе в своем цикле ужесточения.
Почему прогноз инфляции ФРС имеет значение
Обновленные прогнозы ФРС, опубликованные в среду, показали, что базовая инфляция останется выше 3% до конца 2026 года, что значительно превышает целевой показатель в 2%. Это проблема для биткоина. Более высокие процентные ставки делают менее привлекательными активы, не приносящие дохода, и укрепляют доллар, что, как правило, выводит капитал с криптовалютных рынков. Собственный точечный график ФРС теперь указывает как минимум на еще одно повышение ставки на четверть пункта до конца года, причем некоторые чиновники предусматривают два повышения.
Время выбрано неудачно. Биткоин рос в апреле и начале мая благодаря притоку средств в спотовые ETF и относительно спокойному макроэкономическому фону. Ястребиный разворот ФРС подрывает эту тенденцию в одночасье.
Настроения на рынке ухудшаются
Доверие инвесторов заметно пострадало. Данные сети с затронутых бирж показали всплеск перемещения биткоинов на торговые площадки — признак того, что держатели могут готовиться к продаже. Более широкая экономическая неопределенность также давит на настроения. Трейдеры теперь закладывают более высокую вероятность рецессии, если ФРС сохранит высокие ставки, что еще больше снизит аппетит к волатильным активам.
Дело не только в биткоине. Эфир и большинство основных альткойнов последовали за нисходящим движением, хотя доля биткоина немного выросла, поскольку капитал перетекал в крупнейшую криптовалюту. На рынках опционов наблюдается повышенный спрос на защитные пут-опционы, что указывает на реальный страх более глубокого спада.
Чего ждать дальше
Следующим конкретным испытанием станет публикация индекса потребительских цен за май 10 июня. Если инфляция снова окажется высокой, ястребиная позиция ФРС ужесточится. Затем на заседании FOMC 16–17 июня будет принято фактическое решение по ставке. До тех пор биткоин, вероятно, будет торговаться в узком диапазоне, пока рынок переваривает новую макроэкономическую реальность.
Никто не прогнозирует обвал — но легкий попутный ветер от нарратива о дезинфляции исчез.
