Bitcoin เผชิญแรงกดดันในสัปดาห์นี้หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) เผยแพร่การคาดการณ์ใหม่ที่แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ แนวโน้มดังกล่าวเปิดทางให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ในอดีตมักดูดสภาพคล่องออกจากสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโต การเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นการเปลี่ยนทิศทางของธนาคารกลาง ซึ่งก่อนหน้านี้เพียงไม่กี่เดือนส่งสัญญาณว่าจะหยุดพักในรอบการคุมเข้มนโยบายการเงิน
ทำไมการคาดการณ์เงินเฟ้อของเฟดจึงสำคัญ
การคาดการณ์ที่อัปเดตล่าสุดของเฟดซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงอยู่สูงกว่า 3% จนถึงสิ้นปี 2026 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก นั่นเป็นปัญหาสำหรับ Bitcoin อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนน่าสนใจน้อยลง และยังทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ซึ่งมักจะดึงเงินทุนออกจากตลาดคริปโต แผนภาพจุด (dot plot) ของเฟดเองตอนนี้บ่งชี้ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งในสี่จุดก่อนสิ้นปี โดยเจ้าหน้าที่บางคนคาดการณ์ไว้ถึงสองครั้ง
ช่วงเวลานี้ไม่ดีนัก Bitcoin เคยปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนเมษายนถึงต้นเดือนพฤษภาคม โดยได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของกองทุน ETF แบบ spot และภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่ค่อนข้างสงบ การเปลี่ยนทิศทางแบบ Hawkish ของเฟดได้บั่นทอนแนวโน้มดังกล่าวในชั่วข้ามคืน
บรรยากาศตลาดแย่ลง
ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้รับผลกระทบอย่างเห็นได้ชัด ข้อมูลบนเชนจากกระดานเทรดที่เกี่ยวข้องแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ที่ถูกย้ายไปยังโต๊ะเทรด ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้ถืออาจเตรียมพร้อมที่จะขาย ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้างก็กำลังกดดันความรู้สึกของตลาดเช่นกัน ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังประเมินความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยหากเฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งจะยิ่งลดความอยากลงทุนในสินทรัพย์ที่ผันผวน
ไม่ใช่แค่ Bitcoin เท่านั้น Ether และอัลท์คอยน์หลักส่วนใหญ่ก็ปรับตัวลดลงตามกัน แม้ว่าสัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเงินทุนหมุนเวียนไปยังคริปโตเคอร์เรนซีที่มีขนาดใหญ่ที่สุด ตลาดออปชั่นแสดงให้เห็นถึงความต้องการพุทเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าความกลัวต่อการปรับฐานที่ลึกขึ้นนั้นมีอยู่จริง
สิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป
บททดสอบที่เป็นรูปธรรมครั้งต่อไปคือการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤษภาคมในวันที่ 10 มิถุนายน หากเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงอีกครั้ง ท่าที Hawkish ของเฟดจะแข็งแกร่งขึ้น ต่อมาการประชุม FOMC ในวันที่ 16-17 มิถุนายนจะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง จนถึงเวลานั้น Bitcoin มีแนวโน้มที่จะซื้อขายในกรอบแคบๆ ในขณะที่ตลาดกำลังย่อยความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมหภาคใหม่
ไม่มีใครคาดการณ์ว่าจะเกิดการล่มสลาย แต่แรงหนุนที่ง่ายดายจากกระแสการลดลงของเงินเฟ้อได้หายไปแล้ว
