I prezzi del petrolio sono scesi lunedì poiché i negoziatori nei colloqui per l'estensione della tregua tra USA e Iran hanno riferito progressi, alimentando le speranze che un accordo possa allentare le tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Il Brent greggio è calato del 2,3% a 78,40 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate si è attestato a 74,15 dollari, in ribasso del 2,1%.
Perché i mercati seguono i negoziati
Il movimento dei prezzi riflette un calcolo semplice: meno rischio di interruzioni dell'offerta significa greggio più economico. La posizione dell'Iran vicino allo Stretto di Hormuz, un punto di strozzatura per circa un quinto delle spedizioni globali di petrolio, ha mantenuto per mesi un premio incorporato nel prezzo dei barili. Se l'estensione della tregua dovesse reggere — e i negoziatori dicono di essere vicini a un quadro — quel premio potrebbe svanire.
I trader sono stati nervosi da quando gli attacchi di ritorsione sono aumentati la scorsa primavera. Ogni round di retorica da Teheran o Washington faceva salire i futures. Ora, con entrambe le parti che segnalano flessibilità, il mercato sta scontando una minore probabilità di un conflitto su vasta scala.
Cosa copre effettivamente l'estensione della tregua
I negoziati, mediati da Qatar e Oman, mirano a estendere una sospensione temporanea delle ostilità iniziata a fine gennaio. Fonti vicine ai colloqui affermano che la nuova versione durerebbe almeno 90 giorni e includerebbe un impegno reciproco a non colpire le infrastrutture petrolifere. Nessuno dei due governi ha confermato pubblicamente i dettagli, ma la direzione è chiara: entrambi vogliono de-escalation.
Le esportazioni di petrolio dell'Iran, che erano gradualmente aumentate nonostante le sanzioni statunitensi, potrebbero stabilizzarsi ai livelli attuali invece di impennarsi o crollare. È una via di mezzo con cui il mercato può convivere.
Prospettive per prezzi persistentemente più bassi
La domanda più grande è se i prezzi più bassi siano destinati a durare. Una piena estensione della tregua rimuoverebbe il più grande rischio a breve termine per l'offerta — ma non risolverebbe l'eccesso di offerta sottostante che l'OPEC e i suoi alleati stanno gestendo. Le scorte globali sono ancora al di sopra della media quinquennale e la crescita della domanda in Cina e in Europa è stata più debole del previsto.
Tuttavia, per gli automobilisti e le compagnie aeree che monitorano i costi del carburante, qualsiasi sollievo è gradito. Se i colloqui produrranno un accordo firmato entro la fine del mese — la prossima scadenza informale — gli analisti si aspettano che il greggio si stabilizzi nella fascia 70–75 dollari per la primavera. Se dovessero fallire, il rialzo potrebbe arrivare altrettanto rapidamente.
Il prossimo round di negoziati è previsto per il 10 marzo a Mascate.
