Hyperliquid's native token HYPE surged nearly 10% this week, breaking above $63 and pushing the project's market cap past $15 billion. That puts it at 11th globally among cryptocurrencies, just behind heavyweights like Solana and XRP. The move caps a months-long rally driven by the exchange's aggressive token buyback program and fresh institutional demand from two new ETFs.
Buyback machine running hot
..." Translation: "Il token nativo di Hyperliquid, HYPE, è salito di quasi il 10% questa settimana, superando i $63 e spingendo la capitalizzazione di mercato del progetto oltre i $15 miliardi. Questo lo posiziona all'11° posto a livello globale tra le criptovalute, appena dietro a giganti come Solana e XRP. Il movimento conclude un rally durato mesi, alimentato dall'aggressivo programma di riacquisto di token dell'exchange e dalla nuova domanda istituzionale proveniente da due nuovi ETF.
Il meccanismo di buyback è in piena attività
..." Continue: "Hyperliquid ha ora allocato oltre $1,16 miliardi dalle commissioni di trading per riacquistare HYPE attraverso il suo cosiddetto Assistance Fund. Il compito del fondo è assorbire la pressione di vendita durante gli sblocchi programmati di token, e finora ha funzionato. L'analista blockchain Simon Dedic ha definito il programma sostenibile, sottolineando che le entrate ricorrenti dalle commissioni di trading professionale di perpetual mantengono finanziato il buyback. Questo contrasta con il buyback da $350 milioni di Pump.fun, che non è riuscito a impedire un calo dell'80% del prezzo dopo che la diluizione e le vendite dei whale lo hanno sopraffatto. Il modello di Hyperliquid sembra finora più resiliente.
Gli ETF aggiungono carburante
" "Due nuovi ETF spot — THYP di 21Shares e BHYP di Bitwise — sono stati lanciati a maggio 2026 e hanno già attirato circa $53 milioni di afflussi cumulativi, secondo l'analista di ETF di Bloomberg James Seyffart. È un inizio solido per prodotti con meno di un mese di vita, e ha portato una nuova ondata di capitale in HYPE. Gli ETF offrono agli investitori tradizionali un canale regolamentato per accedere al token, che in precedenza era disponibile solo su exchange nativi delle criptovalute.
Volume che supera Coinbase
" "Il volume di trading nozionale di Hyperliquid ha raggiunto $2,6 trilioni quest'anno, secondo i dati di Artemis. È quasi il doppio dei $1,4 trilioni di Coinbase. Il divario evidenzia quanto l'attività si sia spostata verso gli exchange di future perpetui, dove i trader possono ottenere alta leva e spread più stretti. Hyperliquid gestisce un order book completamente on-chain senza corrispondenza nascosta — una proposta di trasparenza che Dedic ritiene potrebbe eventualmente sfidare persino il dominio di Binance. Ha ipotizzato uno scenario di 'flippening di Binance', sostenendo che la crescita del volume e il modello trasparente di Hyperliquid potrebbero detronizzare il leader del settore nel tempo.
Se ciò si realizzerà dipende da quanto a lungo il buyback riuscirà a tenere il passo con gli sblocchi di token e se gli afflussi degli ETF accelereranno. Ma per ora, Hyperliquid è l'exchange più caldo nel mondo crypto — e non c'è molta competizione.
