万人向けではない
対象者は限定されており、この商品はすべての米国の個人トレーダーに開放されているわけではない。Krakenは特定の条件を満たす顧客にのみアクセスを制限しており、この動きにより、無期限のレバレッジロングまたはショートエクスポージャーを提供しながらも、米国のデリバティブ規制の範囲内に収めている。資金調達支払い(ファンディングペイメント)により、契約価格を現物市場に近づける仕組みは、オフショアプラットフォームでは一般的だが、ここではCFTC監督下の設定では新しい機能である。
国内の規制商品により、機関投資家はオフショア構造に依存せずに参加しやすくなるかもしれない。多くの大手プレイヤーが無期限先物エクスポージャーを得るために米国外の取引所を利用せざるを得なかった市場にとって、これは大きな意味を持つ。Krakenにとって、現物取引だけではもはや十分ではない。今回の開始は、取引所が高度な注文フローを巡って競争している時期に、デリバティブ市場での地位を強化するものだ。
リスクは残る
無期限先物はレバレッジ商品であり、実際のリスクを伴う。規制があっても、強制決済や資金調達レート(ファンディングレート)のコストの可能性がなくなるわけではない。トレーダーは、CFTCの承認があってもこれらの契約が安全になるわけではないことを認識すべきである。




