Hujah untuk Bitcoin korporat
Hujah Saylor bergantung pada idea bahawa syarikat awam membawa struktur kepada kelas aset yang masih baru. Beliau membingkaikan perbendaharaan korporat sebagai evolusi semula jadi — yang menawarkan tadbir urus yang lebih baik dan akses kepada pasaran modal. Indeks penggunaan Bitcoin institusi BeInCrypto menunjukkan penggunaan bank utama pada 32%, dengan Fidelity mendahului pemberi pinjaman Jepun. Angka itu menunjukkan peralihan yang digambarkan Saylor sudah berlaku, walaupun ia jauh daripada universal.
Tidak semua yakin
CEO Ripple Brad Garlinghouse menentang, mengkritik pergantungan Strategy pada leveraj yang terikat dengan satu aset yang tidak menentu. Beliau menyebut pendekatan itu berisiko. Kritikan itu datang pada masa yang sensitif: saham pilihan Strategy telah didagangkan jauh di bawah par tahun ini. Itu adalah tekanan kewangan konkrit yang tidak disebut dalam hantaran Saylor. Bagi syarikat yang telah membina identitinya di sekitar Bitcoin, diskaun pada sahamnya sendiri sukar diabaikan.
Apa yang Saylor tidak sebut
Hantaran pengerusi itu menyenaraikan kelebihan tetapi melangkau risiko. Tiada sebutan tentang saham pilihan yang didagangkan di bawah par, tiada pengakuan tentang leveraj yang menjadikan strategi itu berkesan — atau boleh memusnahkannya. Ketinggalan itu penting kerana Saylor adalah penyokong paling ketara untuk pemilikan Bitcoin korporat. Jika struktur kewangan syarikatnya sendiri menimbulkan persoalan, hujah yang lebih luas untuk penggunaan korporat menjadi lebih su
