A SpaceX precificou sua oferta pública inicial (IPO) a $135 por ação, com o objetivo de captar $75 bilhões no que seria uma das maiores estreias no mercado de ações de todos os tempos. A oferta avalia a empresa de foguetes de Elon Musk em aproximadamente $1,77 trilhão — um valor que a coloca entre as empresas públicas mais bem avaliadas, apesar de gerar muito menos lucro do que as gigantes tradicionais de tecnologia.
Uma avaliação que supera as grandes empresas de tecnologia
Nesse preço, a SpaceX é negociada a cerca de 100 vezes seus lucros. Para efeito de comparação, a Meta Platforms é negociada a aproximadamente 11 vezes os lucros. A Nvidia, fabricante de chips de IA cujas ações dispararam, é negociada a 18 vezes. A diferença destaca o quanto os investidores estão apostando no futuro da SpaceX — não apenas em seu negócio atual de lançar satélites e transportar astronautas, mas em suas ambições de longo prazo relacionadas à Starship e às viagens interplanetárias.
A demanda pela oferta parece corresponder a esse otimismo. De acordo com relatos, compradores interessados já fizeram pedidos totalizando cerca de $150 bilhões — o dobro dos $75 bilhões sendo vendidos. Isso sugere que o IPO pode ser fortemente subscrito, e as primeiras negociações podem registrar um salto expressivo.
Acesso de varejo ganha impulso
A Fidelity reduziu o investimento mínimo em ações da SpaceX para $2.000, abrindo as portas para pequenos investidores que antes não podiam comprar o papel. Durante as rodadas de financiamento privado da SpaceX, as ações eram amplamente limitadas a players institucionais e indivíduos de alta renda. O limite reduzido significa que um grupo muito maior de compradores de varejo pode agora entrar no terreno — desde que consigam uma alocação.
A medida reflete uma tendência mais ampla de corretoras online tornarem IPOs badalados mais acessíveis, embora não garanta que investidores comuns consigam adquirir ações pelo preço da oferta. A maior parte da alocação provavelmente irá para grandes fundos.
Por que um trader veterano diz para esperar
Peter Tuchman, um trader de longa data da Bolsa de Valores de Nova York, prevê que a SpaceX pode abrir perto de $1.000 por ação — mais de sete vezes o preço da oferta. Se isso acontecer, quem conseguir ações a $135 terá um lucro instantâneo de sete vezes. Mas Tuchman não está dizendo para as pessoas comprarem cegamente.
Ele aconselha os investidores a esperarem e observarem a primeira negociação antes de comprometerem dinheiro. O motivo: volatilidade. Uma ação que pode subir 700% em um dia pode facilmente inverter o curso. Tuchman já viu isso acontecer antes. Ele sugere esperar até que os primeiros minutos de negociação estabeleçam um preço realista antes de decidir se devem entrar.
A pegadinha do lockup
Há outro detalhe para investidores iniciais. A SpaceX tem um período de lockup que impede que insiders vendam suas ações até que Elon Musk dê o sinal verde. Isso é incomum. A maioria das empresas usa um lockup fixo baseado em calendário, normalmente de 90 a 180 dias. Aqui, o homem-chave segura as chaves. Isso significa que a oferta pode ser artificialmente restrita por algum tempo — ou que uma liberação repentina pode despejar ações no mercado sem aviso prévio.
Nenhuma data foi definida para quando Musk pode levantar a restrição. O acordo dá ao CEO um controle incomum sobre o float de ações, um risco estrutural que analistas apontaram, mas que não parece estar diminuindo a demanda.
Espera-se que o IPO seja precificado nas próximas semanas. Se as ações realmente abrirem perto de $1.000, como Tuchman prevê, ou perto do preço de oferta de $135, só será conhecido quando a primeira negociação cruzar o tape.
