Executivii de la Franklin Templeton și BNP Paribas afirmă că activele tokenizate și stablecoin-urile ar putea face utilizarea capitalului mai eficientă în întreaga Europă. Comentariile lor vin pe măsură ce Wall Street intensifică eforturile de a plasa active din lumea reală pe blockchain.
De ce tokenizarea contează pentru eficiența capitalului
Cele două firme – una gigant în gestionarea activelor, cealaltă o bancă europeană de top – susțin că transformarea activelor tradiționale în token-uri digitale poate elibera capital care este în prezent blocat în procese de decontare mai lente. Stablecoin-urile, notează ele, ar putea fluidiza plățile transfrontaliere și gestionarea garanțiilor. Ideea este că tokenizarea elimină intermediarii, reduce timpii de tranzacționare și permite instituțiilor să mute banii mai repede. Asta înseamnă eficiență a capitalului în termeni simpli: să obții mai mult din fiecare dolar sau euro.
Franklin Templeton administrează deja un fond monetar tokenizat în SUA. BNP Paribas a testat blockchain-ul pentru emisiuni de obligațiuni și tranzacții repo. Executivii lor nu au oferit cifre specifice privind cât capital ar putea fi deblocat, dar mesajul este clar: infrastructura financiară veche a Europei are nevoie de o modernizare.
Impulsul tot mai mare al Wall Street-ului pentru tokenizare
Declarațiile executivilor se înscriu într-un context mai larg al explorării tokenizării de către Wall Street. Bănci precum JPMorgan, Goldman Sachs și BlackRock au lansat sau au testat produse tokenizate – de la fonduri la obligațiuni și aur. Ceea ce este nou este amploarea. Ciclurile de decontare, care durează zile pentru unele active, s-ar putea reduce la minute. Aceasta este o îmbunătățire directă a eficienței capitalului, deoarece banii nu stau inactivi.
Europa a rămas ușor în urmă, parțial din cauza fragmentării reglementărilor. Dar comentariul venit de la un mare manager de active american și o bancă franceză sugerează că și acolo se acumulează impuls. Stablecoin-urile, adesea considerate ca fiind conexe cripto, sunt acum prezentate ca instrumente pentru plăți angro, nu doar pentru tranzacționarea cu amănuntul.
Executivii nu au cerut reguli specifice. Dar observațiile lor sugerează că autoritățile de reglementare europene ar trebui să se alinieze dacă regiunea dorește să rămână competitivă. Activele tokenizate nu se încadrează perfect în legile existente privind valorile mobiliare sau bancare.
Ce urmează
Experimentele de tokenizare ale Wall Street-ului sunt încă în stadiu incipient în ceea ce privește volumul. Dar susținerile din partea Franklin Templeton și BNP Paribas adaugă greutate argumentului că aceasta nu este o nișă – ci o schimbare în modul în care ar putea funcționa piețele de capital. Deocamdată, industria urmărește dacă autoritățile de reglementare europene vor acționa sau dacă sectorul privat va merge pur și simplu mai departe cu programe pilot.
