ЕС спешит завершить торговую сделку с США до переговоров в Страсбурге 19 мая, но угроза Трампа от 2 мая повысить пошлины на автомобили до 25% застопорила прогресс. При росте экономики Германии на уровне 0,8% и мартовской базовой инфляции PCE в 3,5%, вынудившей ФРС сохранять ставки, Bitcoin испытывает растущее давление из-за снижения аппетита к риску.
Переговоры на волоске
Трилог на следующей неделе станет решающим. Главный переговорщик по торговле Бернд Ланге заявил 7 мая, что «ещё есть над чем работать», несмотря на принятие Европарламентом имплементационного законодательства в марте. Некоторые правительства стран ЕС выступили против пункта об истечении срока действия сделки и защитных мер, утверждая, что они слишком замедляют реализацию. Но угроза тарифов Трампа нависает над переговорным столом.
Инфляция не сдвинется с места
Пошлины, действовавшие до ноября 2025 года, уже подняли базовую инфляцию товаров PCE на 3,1%, подтвердила ФРС 8 апреля. Исследование ФРС Далласа от 5 мая поддержало эти выводы. Реальная базовая инфляция без учёта пошлин составляла бы около 2,3% — значительно ниже мартовских 3,5%. ФРС сохранила ставки на уровне 3,5%-3,75% в прошлом месяце, назвав инфляцию «всё ещё повышенной». Данные ФРС Сан-Франциско показывают, что скачки пошлин сильнее всего бьют по товарной инфляции на второй год, оказывая давление на политиков.
Bitcoin подхватывает волну де-рискинга
Это не только экономическая история. МВФ обнаружил, что единый «крипто-фактор» теперь определяет 80% движения цен на криптовалюты, при этом Bitcoin и Ethereum в 4–8 раз сильнее привязаны к американским акциям, чем до пандемии. Нелинейные эффекты пошлин могут удерживать ФРС на месте, ужесточая долларовую ликвидность. Когда опасения по поводу роста в Европе сочетаются с инфляционной тревогой в США, рынок сбрасывает рисковые активы. Bitcoin на этот раз не получит поблажек.
Встреча в Страсбурге 19 мая решит, возьмут ли верх тарифные угрозы или импульс сделки. Если переговоры провалятся, ФРС останется на месте дольше — и криптовалюты примут на себя основной удар.
