L'UE s'efforce de finaliser son accord commercial avec les États-Unis avant les pourparlers de Strasbourg du 19 mai, mais la menace de Trump du 2 mai d'augmenter les droits de douane sur les automobiles à 25 % a bloqué les progrès. Alors que la croissance de l'Allemagne stagne à 0,8 % et que l'inflation PCE globale de mars à 3,5 % oblige la Fed à maintenir ses taux, Bitcoin subit une pression croissante due à la baisse de l'appétit pour le risque.
Les pourparlers en suspens
La session de trilogue de la semaine prochaine sera décisive. Le négociateur commercial en chef Bernd Lange a déclaré le 7 mai qu'il y avait 'encore du chemin à parcourir' malgré l'adoption par le Parlement européen de la législation de mise en œuvre en mars. Certains gouvernements de l'UE se sont opposés à la clause de caducité et aux clauses de sauvegarde de l'accord, arguant qu'elles ralentissent trop la mise en œuvre. Mais la menace tarifaire de Trump plane sur la table des négociations.
L'inflation ne bouge pas
Les droits de douane jusqu'en novembre 2025 ont déjà augmenté le PCE des biens de base de 3,1 %, a confirmé la Fed le 8 avril. Une recherche de la Fed de Dallas du 5 mai a appuyé ces conclusions. L'inflation de base réelle sans droits de douane se situerait près de 2,3 %, bien en dessous de la réalité de 3,5 % de mars. La Fed a maintenu ses taux à 3,5 %-3,75 % le mois dernier, qualifiant l'inflation de 'toujours élevée'. Les données de la Fed de San Francisco montrent que les pics tarifaires frappent le plus l'inflation des biens au cours de la deuxième année, ce qui maintient la pression sur les décideurs.
Bitcoin pris dans la vague de dérisquage
Ce n'est pas seulement une histoire économique. Le FMI a constaté qu'un seul 'facteur crypto' explique désormais 80 % des mouvements de prix des cryptomonnaies, Bitcoin et Ethereum étant 4 à 8 fois plus liés aux actions américaines qu'avant la pandémie. Les effets tarifaires non linéaires pourraient maintenir la Fed ancrée, resserrant la liquidité du dollar. Lorsque les craintes de croissance européenne rencontrent l'anxiété inflationniste américaine, le marché se débarrasse des actifs risqués. Bitcoin n'obtiendra pas de passe-droit cette fois-ci.
La réunion de Strasbourg du 19 mai décidera si les menaces tarifaires ou l'élan de l'accord l'emportent. Si les pourparlers s'effondrent, la Fed restera plus longtemps sur ses positions, et les cryptomonnaies en subiront le poids.
