Bitcoin handlas runt 64 000 dollar denna vecka när handlare förbereder sig för rygg mot rygg-räntebeslut från Federal Reserve och Bank of Japan. Fed förväntas allmänt hålla sitt målintervall på 3,5 % till 3,75 % för femte mötet i rad, medan Bank of Japan väntas behålla sin styrränta på 1 %. Men med yenen som fallit förbi 163 per dollar – den svagaste nivån på 40 år – och oddsen för en överraskande Fed-höjning som kryper uppåt, känns insatserna högre än en rutinmässig bibehållen ränta.
Centralbanker i fokus
Feds beslut kommer först, med Bank of Japan två dagar senare. CME FedWatch visade sannolikheten för en höjning i juli på 38 % den 23 juli, upp från 12 % en vecka tidigare, innan den sjönk till 34,2 %. Den förändringen kom efter att USA:s inflationsdata för juni visade att konsumentpriserna sjönk med 0,4 % månad över månad, vilket drog ner årsstakten från 4,2 % till 3,5 %. Ändå stängde Brent-råolja över 100 dollar per fat den 23 juli för första gången sedan maj, en påminnelse om att pristrycket inte har försvunnit.
På andra sidan Stilla havet förväntas Bank of Japan hålla räntan på 1 % den 31 juli. Men 86 % av 87 ekonomer som tillfrågats av Reuters förväntar sig en höjning till 1,25 % före slutet av december, där 53 % av dem som namngav en månad valde december och 35 % valde oktober. Japans finansminister Satsuki Katayama har redan sagt att regeringen är redo att intervenera på valutamarknaden om det behövs.
Yens svaghet och carry trade-risker
Yens fall förbi 163 per dollar har återigen satt carry trade i rampljuset. En starkare yen kan utlösa en avveckling av dessa positioner, och Bitcoin är ofta den första tillgången som säljs i sådana scenarier. Kryptoanalytikern Crypto Rover varnade för att varje tecken på aggressiva BoJ-räntehöjningar eller intervention kan orsaka en massiv carry trade-avveckling, potentiellt mer brutal än den som sågs i augusti 2024.
Tidpunkten är inte idealisk för Bitcoin. Efter en stark period ligger tillgången strax under 64 000 dollar, en nivå som har fungerat som både stöd och motstånd under de senaste veckorna. En plötslig yenrörelse skulle kunna slå ner den lägre innan handlare hinner reagera.
Vad man bör hålla utkik efter härnäst
Feds beslut väntas på onsdag, följt av Bank of Japan på fredag. USA:s inflationsdata för juli publiceras den 12 augusti, vilket ger nästa indikation på om disinflationstrenden håller i sig. För närvarande prissätter marknaden en bibehållen ränta – men oddsen för en höjning är tillräckligt höga för att ingen tar en stadig hand för given.
