Securities and Exchange Commission (SEC), ABD'de blockchain tabanlı tokenleştirilmiş hisse senedi ticaretine izin verecek bir 'yenilik muafiyeti' çerçevesi tanıtmak için planlarını nihai hale getiriyor, konuya hakim kaynaklara göre. Önümüzdeki haftalarda resmen önerilmesi beklenen bu adım, token'ların tam menkul kıymet olarak kayıtlı olmasını gerektirmeden dijital varlıkları geleneksel menkul kıymet piyasasına entegre etme yönündeki ajansın şimdiye kadar en somut adımıdır.
Muafiyetin Ne Yaptığı
Çerçeve, blockchain ağlarında ticarete konu olan şirket hisselerinin dijital temsilleri olan tokenleştirilmiş hisse senetleri için özel bir düzenleyici yol oluşturacaktır. Mevcut kurallar altında, hisse senedi gibi görünen herhangi bir token menkul kıymet olarak değerlendirilir ve geleneksel bir hisse senediyle aynı kayıt ve bildirim gerekliliklerine uymak zorundadır. Yenilik muafiyeti, belirli koşulları karşılayan platformlar için bu gerekliliklerin bazılarını kaldırmayı hedeflemektedir: denetlenebilir zincir içi kayıtlar, yatırımcı korumaları ve her yatırımcı için maruziyet üst sınırı. Amaç, şirketlerin Tam Menkul Kıymetler Kanunu kayıt sürecini tetiklemeden tokenleştirilmiş hisse senetlerini ihraç etmesine ve ticaret yapmasına izin vermektir.
SEC Neden Şimdi Harekete Geçti?
Zamanlama bir rastlantı değildir. Birçok yabancı yargı bölgesi — İngiltere, Singapur ve AB'nin DLT pilot rejimi de dahil — zaten tokenleştirilmiş menkul kıymet ticaretinin bazı biçimlerine izin vermektedir. ABD şirketleri, SEC'den yıllardır netlik talep ediyor ve yavaş düzenleyici tepkinin yeniliği yurtdışına iteceğini uyarıyor. Muafiyet, nihai hale getirilirse, Amerikan borsalarına ve ihraç edenlere net bir yol haritası sunacak, aynı zamanda ajansın uygulama yetkisini koruyacaktır. SEC henüz taslak kural yayınlamamıştır; iç işler hala taslaklama aşamasındadır, kaynaklar söyledi.
Komisyon'un Haziran ayı ortasına kadar resmi bir teklif yayınlaması bekleniyor. Bu, muafiyetin yürürlüğe girmesinden önce muhtemelen 60 ila 90 gün süren bir kamu yorum sürecini tetikleyecektir. Sektör grupları, yatırımcı korumaları ve muafiyetin kapsamı konusunda görüşlerini belirtmek için hazırlıklara başladı bile. En büyük çözülmemiş soru: muafiyetin ikincil ticaret platformlarını da kapsayacak mı yoksa sadece birincil ihraçları mı kapsayacak. Bu detay olmadan borsalar henüz uyumlu ürünler oluşturamaz.
