2,7 trilyon dolarlık kripto piyasasının hayatta kalmak için Netlik Yasası'na ihtiyacı yok. Bu, Franklin Templeton'dan Chris Perkins'in, federal bir çerçevenin olmamasına rağmen – ya da belki de bu yüzden – hızlanan kurumsal benimsemeye işaret eden argümanı. Perkins'in bu açıklamaları, Senato'nun Temmuz ayında Temsilciler Meclisi'nden 294–134 oyla geçen yasa tasarısını bekletmeye devam etmesi sırasında geldi.
Senato'daki tıkanıklık
Başkan Tim Scott, 14 Nisan'da iki hafta içinde çözülebileceğini söylediği üç konuyu belirledi: stablecoin faiz dili, DeFi hükümleri ve Cumhuriyetçi komite bloğunun tamamının güvence altına alınması. Bu son tarih kaçırıldı. Ardından Senatör Thom Tillis, Nisan sonunda stablecoin düzenlemesi ve faiz konusunda ek inceleme süresi talep etti ve taslak görüşmesini Mayıs'a erteledi. 2 Mayıs itibarıyla anlaşmazlıkların çözüldüğü bildirildi ve taslak görüşmesinin Mayıs ortasına kadar yapılması bekleniyor. Ancak yasalaşma yolunda hâlâ beş adım var: komite taslak görüşmesi ve oylaması, Senato'da 60 oy, Tarım Komitesi'nin Dijital Emtia Aracıları Yasası ile uyumlaştırma, Temsilciler Meclisi-Senato konferansı ve son olarak başkanlık imzası.
Perkins neden sorun olmadığını söylüyor
Perkins'in argümanı net: ABD kripto politikası belirsizliği piyasayı öldürmedi. Grayscale'in mahkeme zaferi, spot ETF onayları ve yurtdışı likidite, mevzuatın yapamadığını yaptı. Kurumsal benimseme zaten burada. BlackRock'ın IBIT'i ve Fidelity'nin FBTC'si milyarlarca dolar net ETF girişi aldı. USDT ve USDC stablecoin'leri, toplam 320 milyar doların üzerinde piyasa değeriyle günlük 100 milyar doların üzerinde işlem hacmine ulaştı. Netlik Yasası'nın zamanlaması, endüstrinin düzenleyici boşluğun etrafından dolaşma yeteneğinden daha az önemli olabilir.
Zaman çizelgesi – ve uyarı
Ripple CEO'su Brad Garlinghouse, geçiş tahminini iki kez değiştirdi: Şubat'ta Nisan sonu için %80 olasılık, ardından Nisan'da 'zirve hayal kırıklığını' uzlaşma işareti olarak göstererek Mayıs sonu olarak revize etti. Polymarket fiyatlaması şimdi 2026'da yasalaşmayı %50-50 veya daha düşük gösteriyor. TD Cowen analisti Jaret Seiberg, geçişin hem kripto lobisini hem de bankacılık sektörünü eşit derecede memnuniyetsiz bırakacak bir anlaşma gerektirebileceğini belirtti. Senatör Cynthia Lummis, taslak görüşmesinin Mayıs'ta yapılacağını ve yasanın bitiş çizgisine ulaşacağını söyledi. Ancak uyardı: 2026'da başarısızlık, muhtemelen 2030 veya sonrasına kadar piyasa yapısı mevzuatı olmayacağı anlamına geliyor.
