Haun Ventures закрила фонд у розмірі 1 мільярда доларів, призначений для підтримки стартапів, які будують те, що фірма називає наступним поколінням фінансових систем. Фонд, оголошений цього тижня, зосередиться на трьох напрямках: нова фінансова інфраструктура, включаючи криптотехнології, токенізація та ринки ончейн-активів, а також агентна економіка — ставка на те, що автономні ШІ-агенти дедалі більше взаємодіятимуть із блокчейн-грошима та активами.
Куди підуть гроші
Пул у 1 мільярд доларів розподілено між інвестиціями на ранніх стадіях та стадіях зростання, хоча Haun Ventures не розголошує точний розподіл публічно. Фірма заявила, що націлиться на компанії, які будують фундаментальні шари — нові блокчейни, рішення для масштабування та протоколи сумісності, — а також на додатки, що переносять реальні активи в розподілені реєстри.
Токенізація стає дедалі більшим фокусом венчурного капіталу протягом останнього року. BlackRock, Citigroup та великі біржі просувають ончейн-версії облігацій, кредитів та приватного капіталу. Фонд Haun свідчить, що ця теза не охолоджується.
Ставка на агентну економіку
Третій стовп є найбільш перспективним. Агентна економіка відноситься до систем, де ШІ-агенти — програмні продукти, здатні діяти автономно від імені користувачів — виконують транзакції, керують портфелями або ведуть переговори за контрактами без втручання людини. Haun Ventures вважає, що цим агентам знадобляться нативні криптопримітиви: програмовані гроші, децентралізована ідентичність та бездовірче врегулювання.
Це все ще рання концепція. На сьогодні існує мало споживчих агентних продуктів, а регуляторні рамки для автономних економічних акторів ледь окреслені. Але фірма робить ставку на те, що інфраструктура для агентів будуватиметься на відкритих блокчейнах, а не на платформах-закритих садах.
Чому розмір має значення
Фонд у 1 мільярд доларів є великим для криптоорієнтованого венчурного капіталу, особливо після спаду 2022–2023 років, який вичерпав багато фондів. Це сигналізує, що Haun Ventures вважає поточний ринковий цикл можливістю для розгортання, а не відступу. Фірму заснувала у 2022 році колишній генеральний партнер a16z Кеті Хаун, і вона була одним із найактивніших інвесторів у крипторегуляторних та політичних дебатах.
Час не випадковий. Оскільки халвінг біткоїна вже більше року тому, а інституційне впровадження тихо розширюється — припливи ETF, послуги зберігання банків, пенсійні асигнації на рівні штатів — венчурні долари знову надходять. Фонд Haun додається до купи, яка вже включає фонд Andreessen Horowitz у розмірі 4,5 мільярда доларів 2022 року та нещодавнє залучення Paradigm у розмірі 850 мільйонів доларів.
Haun Ventures не розкриває конкретні портфельні компанії, пов'язані з цим новим фондом. Фірма планує розгорнути капітал протягом наступних трьох-чотирьох років, а перші інвестиції очікуються найближчими тижнями. Велике відкрите питання: чи принесе теза агентної економіки реальний дохід до завершення життєвого циклу фонду, чи залишиться теоретичною пропозицією, яку венчурні фірми використовують для диференціації.
