Haun Ventures đã huy động thành công quỹ trị giá 1 tỷ USD dành riêng để hỗ trợ các startup đang xây dựng hệ thống tài chính thế hệ tiếp theo theo cách gọi của công ty. Quỹ này, được công bố trong tuần này, sẽ tập trung vào ba lĩnh vực: cơ sở hạ tầng tài chính mới bao gồm công nghệ tiền điện tử, token hóa và thị trường tài sản trên chuỗi, và nền kinh tế tác nhân—một canh bạc rằng các tác nhân AI tự động sẽ ngày càng tương tác với tiền tệ và tài sản dựa trên blockchain.
Tiền sẽ đi đâu
Khoản 1 tỷ USD được chia cho các khoản đầu tư giai đoạn đầu và giai đoạn tăng trưởng, mặc dù Haun Ventures chưa công bố chi tiết phân bổ cụ thể. Công ty cho biết sẽ nhắm đến các công ty xây dựng các lớp nền tảng—như blockchain mới, giải pháp mở rộng quy mô và giao thức tương tác—cũng như các ứng dụng đưa tài sản thực tế lên sổ cái phân tán.
Token hóa đã trở thành trọng tâm ngày càng tăng của vốn đầu tư mạo hiểm trong năm qua. BlackRock, Citigroup và các sàn giao dịch lớn đều đã đẩy mạnh các phiên bản trên chuỗi của trái phiếu, tín dụng và cổ phần tư nhân. Quỹ của Haun cho thấy luận điểm này không hề hạ nhiệt.
Canh bạc nền kinh tế tác nhân
Trụ cột thứ ba là hướng nhìn xa nhất. Nền kinh tế tác nhân đề cập đến các hệ thống nơi các tác nhân AI—các chương trình phần mềm có thể hoạt động tự động thay mặt người dùng—thực hiện giao dịch, quản lý danh mục đầu tư hoặc đàm phán hợp đồng mà không cần can thiệp của con người. Haun Ventures cho rằng các tác nhân này sẽ cần các nguyên thủy crypto gốc: tiền lập trình được, danh tính phi tập trung và thanh toán không cần tin cậy.
Đây vẫn là một khái niệm sơ khai. Hiện có rất ít sản phẩm tác nhân hướng tới người tiêu dùng, và các khuôn khổ pháp lý cho các tác nhân kinh tế tự động hầu như chưa được phác thảo. Nhưng công ty đang đặt cược rằng cơ sở hạ tầng cho các tác nhân sẽ được xây dựng trên các blockchain mở thay vì các nền tảng có tường bao.
Tại sao quy mô lại quan trọng
Một quỹ 1 tỷ USD là lớn đối với vốn đầu tư mạo hiểm tập trung vào tiền điện tử, đặc biệt sau cuộc suy thoái 2022–2023 khiến nhiều quỹ bị thu hẹp. Điều này cho thấy Haun Ventures coi chu kỳ thị trường hiện tại là cơ hội triển khai, không phải là rút lui. Công ty được thành lập vào năm 2022 bởi cựu đối tác chung của a16z, Katie Haun, và là một trong những nhà đầu tư tích cực nhất trong các cuộc tranh luận về chính sách và quy định tiền điện tử.
Thời điểm không phải ngẫu nhiên. Với sự kiện halving Bitcoin đã qua hơn một năm và việc chấp nhận của tổ chức đang mở rộng âm thầm—hãy nghĩ đến dòng vốn ETF, dịch vụ lưu ký ngân hàng và phân bổ lương hưu cấp tiểu bang—dòng vốn đầu tư mạo hiểm đang chảy trở lại. Quỹ của Haun bổ sung vào khoản tiền đã bao gồm quỹ 4,5 tỷ USD năm 2022 của Andreessen Horowitz và khoản huy động 850 triệu USD gần đây của Paradigm.
Haun Ventures chưa tiết lộ các công ty danh mục đầu tư cụ thể gắn với quỹ mới này. Công ty dự kiến sẽ triển khai vốn trong ba đến bốn năm tới, với các khoản đầu tư đầu tiên dự kiến sẽ được công bố trong những tuần tới. Câu hỏi lớn chưa có lời đáp: liệu luận điểm về nền kinh tế tác nhân có tạo ra doanh thu thực tế trước khi vòng đời quỹ kết thúc hay không, hay nó vẫn chỉ là một đề xuất lý thuyết mà các công ty đầu tư mạo hiểm sử dụng để tạo sự khác biệt.
